“全積累個人賬戶”實現尚待時日
名義賬戶能否從根本上改變個人賬戶空賬壓力漸增的現狀？
曾有多位學者指出，為解決中國養老金制度的可持續發展問題，中國必須走向全積累型的個人賬戶，也就是說現收現付不可持續。
鄭秉文曾對《每日經濟新聞》記者表示，我國城鎮職工的基本養老保險制度實行社會統籌和個人賬戶相結合的基本模式，個人賬戶積累的資金要逐步由原來的空賬轉為實賬的積累，這是國家確定的一個基本方向。
事實上，做實個人賬戶的主要責任在地方，而全國統籌的“兜底”責任在中央，既要全國統籌又要做實個人賬戶，將填補個人賬戶空賬的責任上移給中央，現在行不通。
因此，如果要由中央對基本養老保險基金結餘進行集中投資，投資收益可以先行採取 “名義賬戶”制。但即使採取名義賬戶的記賬管理辦法，更關鍵的問題是，須盡快改革投資體系，提升投資收益率。
但還有觀點認為，名義賬戶的記賬管理辦法雖然能推動投資收益分配的合理化，但這種制度的本質還是現收現付，只能算是“過渡期”的一種承接，還可以借鑒的方案是轉型名義賬戶制。所謂的轉型名義賬戶制度，即國家負擔的社會基本養老金是第一支柱，轉型名義賬戶是第二支柱，商業保險、補充保險是第三支柱。
事實上，現在做實個人賬戶面臨一個較大的問題是，中國的儲蓄率非常高，如果進一步做實就會進一步增加儲蓄率。分析表明，國家給老百姓建立的個人賬戶對家庭儲蓄的替代率為0.2－0.5，說明即使大規模做實，總儲蓄率還在提高。
更為關鍵的是，從現收現付制到全積累制是有一個轉軌成本的，考慮國家財政、老百姓利益、管理等因素，“全積累個人賬戶”實現尚待時日。 |
