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| 2014年4月6日，海南三亞。（原文配圖） |
中評社香港4月16日電／美國《華爾街日報》4月15日載文《誰會點燃中國經濟火藥桶？》，摘要如下：
中國二三綫城市房地產供給過剩現象愈演愈烈，可能導致中國經濟難以實現7.5%的平穩增長。問題是，誰會點燃這個火藥桶？
多數經濟學家都覺得中國不太可能遭遇“雷曼時刻”，即便是那些看空中國經濟的人也不否認這點。他們相信中國政府不會像美國那樣做出讓經濟崩潰的決定。2008年，美國政府拒絕挽救瀕臨破產的雷曼兄弟(Lehman Brothers)，其引發的連鎖反應把全球經濟拖入一場大衰退。
中國面臨的風險在於經濟放緩的程度超出政府的預期或是超出政府的解救能力。日本是中國的前車之鑒。和中國一樣，日本經濟也曾經高速增長，也曾有過非常主動的、希望企業聽從指揮的政府，也曾擁有巨額的外匯儲備，但這一切都沒能避免房地產崩盤的連鎖效應，結果是銀行壞賬纏身，銀根緊縮，普通人捂緊錢袋子。
摩根大通(JP Morgan)經濟學家朱海斌表示，人們擔心中國重蹈上世紀90年代日本的覆轍。朱海斌說，金融風險持續存在，債務不斷展期，催生出僵屍銀行和僵屍公司，最終會導致國內生產總值(GDP)走軟。
中國經濟整體減速可能會成為爆發點。這不難理解，因為一旦發生這種情況，消費者就會減少支出，開發商賣不掉樓盤，無法償還債務，銀行就會停止放貸，導致GDP增速進一步放緩和其他連鎖反應。
矛盾的是，旨在鞏固中國長期經濟增長的措施同時也可能引發危機。尋求利率市場化、資本賬戶開放或徵收房產稅的重大舉措可能適得其反。
為什麼？讓我們逐個分析。 |
