中評社香港7月28日電／英國金融時報網28日發表卡米尼亞克管理公司董事長兼首席執行官愛德華·卡米尼亞克為該報撰寫的題為《歐元區將告別“經濟順風車”》的文章。文章說，美國官方經濟統計數據的缺點，人人都能看得出來。
在最初預計今年一季度經濟下滑1%後，統計數據被大幅下調。在最新版本（可能還不是最後的版本）中，經濟下滑幅度為2.9%，這與之後發布的較為堅挺的工業產值和就業數據完全不符。
一個直白的真相是，就算沒有一季度的困難，美國經濟仍將經歷二戰以來11個經濟周期中最疲弱的衰退後復甦。在我們看來，美國很難在今年餘下時間創下3%的增長率。而且，這發生在有記錄以來貨幣政策最寬鬆的時期，利率低至零位，美聯儲（Fed）資產負債表5年間膨脹3倍。
因此，雖然美國目前的增長期可能將維持一段時間，通過長期增長彌補增速不足的問題，但一個大問題是：一旦量化寬鬆退出完畢，美國經濟將有多脆弱？
這告訴我們，美國消費品價格剛剛出現的上升值得我們密切關注。它已經影響到多種商品，主要是必需品。最典型的例子是家常食品、嬰幼兒服裝、汽車保險。但收入沒什麼變化。
換言之，物價上漲的原因不是消費者需求增加。相反，我們正面對“壞通脹”：企業對需求彈性低的商品收取更高價格，試圖抵消銷量低的影響。這樣做的主要風險是，更高的價格將侵蝕可支配收入的一大塊，足以進一步壓抑消費者支出。
實體經濟增長
如果發生上述情況，歐洲或將陷入重大、明顯的危機。
|
