對於多國央行最新一輪寬鬆大潮，國泰君安等多家主流研究機構均指出，在全球經濟增長仍舊疲軟的狀況下，通過貨幣寬鬆“以時間換空間”仍然是各國政府應對政策的首選。就時點而言，歐央行此次QE也可以理解為各國央行降息的催化劑。除此之外，國際油價持續下跌，大幅減輕各國通脹壓力，也是引發各國央行主動寬鬆的重要基礎。
值得注意的是，受本輪多國央行貨幣寬鬆大潮推動，近期國際外匯市場劇烈波動也十分引人關注。受歐央行推出大規模QE舉措、希臘大選結果進一步增添歐元匯率波動風險、多國央行近期不斷降息等因素影響，上周以來美元指數持續飈漲，一度連續升破93、94、95三個整數大關。主要非美貨幣中，歐元、澳元、加元等貨幣匯率，在過去一周多時間內紛紛遭遇了高達3%以上的急速下挫。
分析人士指出，在“歐版QE”間接吹響全球多國新一輪貨幣寬鬆號角的同時，未來隨著美聯儲加息時點的逐步臨近，強勢美元與弱勢非美貨幣的蹺蹺板效應，在較長時間內預計還將持續。
大宗商品難擺脫低迷
近期多國央行貨幣寬鬆動作頻繁不僅放大了外匯市場的動蕩，也進一步加劇了原油、銅等多數大宗商品價格的波動。整體來看，全球主要商品市場仍舊繼續承壓。
以銅為例，元旦以來上海銅期貨價格累計跌幅已經超過11%。中信期貨分析師朱文君分析表示，在貨幣市場波動的影響下，銅價是否會大跌還是需要現貨基本面的配合，或者其他風險因素的觸動，銅價下跌不是只有美元一個因素影響，美元強勢更大程度上是壓制銅價回升，可能會在相對低位維持一段時間。
此外，本次歐央行萬億歐元QE規模對國際油價也沒有帶來市場預期的大幅提振。近幾個交易日，國際油價仍然寬幅波動於45美元／桶的低位水平。分析人士指出，雖然從貨幣市場來看，在全球新一輪貨幣寬鬆下，風險類資產一般會受到資金的青睞。但當前全球經濟整體仍籠罩在通縮的陰影中，這意味著大宗商品獲得的投資回報率會很低，資金不大可能湧入商品市場。
綜合美元走勢，寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，從美元指數和大宗商品的關係來看，兩者歷史上長期呈現明顯的高度負相關性，而出現背離的情況往往都是很短的周期。因此在強勢美元的背景下，大宗商品繼續小幅下跌或者低位弱勢震蕩是大概率事件。整體來看，銅和原油可能還有下行空間。新一輪貨幣寬鬆潮之下，最終受益的大宗商品可能更多是貴金屬。
此外，光大期貨分析師孫永剛也表示，由於全球經濟基本面偏弱，大宗商品市場未來整體仍會偏弱運行。而黃金作為貨幣超發的對衝工具，雖然在通縮的壓力下短期價格承壓，但對於全球貨幣金融體系的不穩定性，將使得黃金產生重要的對衝需求。
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