中評社北京7月29日電／在日前的保薦機構專題培訓上，監管層明確了多項再融資窗口指導意見，包括大股東不得通過通道進行購買定增股份，嚴控非資本性支出等。上述窗口指導意見落地後， 上市公司非公開發行方案被嚴格“框定”。在此背景下，上市公司紛紛調整非公開發行方案以適應新規，同時上市公司新出台的非公開發行股票預案也與新規嚴格契合。
調整方案適應新規
據中國證券報記者了解，與以往培訓相比，本次培訓新增了兩大窗口指導意見：包括上市公司控股股東或持股5%以上的股東，通過非公開發行股票獲取上市公司股份應直接認購取得，不得通過資管產品或有限合夥等形式參與認購。在已披露預案中，存在控股股東或持有公司股份5%以上的股東通過資管產品、有限合夥，單獨或與第三方參與非公開發行認購的情形應予以規範。
對於募集資金投資項目中的非資本性支出作出了新的規定。監管機構人士指出，募集資金投資項目的投資構成中，募集資金不得用於支付員工工資、購買原材料等經營性支出；用於鋪底流動資金、預備費、其他費用等的，視同以募集資金補充流動資金。
在上述窗口指導意見落地前， 楚江新材 、 奧飛娛樂 、 合力泰 、 雲內動力 等在收到證監會關於非公開發行反饋意見中已經被問及非資本性支出等問題，不少上市公司對非公開發行方案進行了調整，去掉了非資本性支出項目。上述窗口指導意見落地後，上市公司嚴格根據上述兩項窗口指導意見，紛紛對非公開發行方案進行了調整。
以 南天信息 為例，公司7月26日晚間公告稱，調整非公開發行股票方案。調整前發行對象為雲南工投產業股權投資基金合夥企業（有限合夥）及員工持股計劃，調整後去掉了通道，改由雲南省工業投資控股集團有限責任公司及員工持股計劃直接認購。同時，在募集資金數額及用途方面，調整前，本次非公開發行募集資金總額不超過12億元，扣除發行費用後用於面向中小 銀行 的軟件研發及服務體系建設項目和智慧城市解決方案及應用軟件開發項目。而調整後的方案壓縮了人工費用、鋪底資金及預備費等非資本性開支，募集資金總額也減少到11.01億元。
定增方案被嚴格“框定”
在此次發布的窗口指導意見中，監管層再次強調，不鼓勵募集資金用於補充流動資金和償還銀行貸款，並指出上市公司應按照實際用途披露募集資金投向，不得通過補充流動資金或償還銀行貸款，變相將募集資金用於其他用途。在確有必要並測算合理的前提下， 配股、優先股和鎖三年的定價定向非公開發行可將全部募集資金用於補充流動資金和償還銀行貸款；鎖一年的詢價非公開發行用於補充流動資金和償還銀行貸款的金額不得超過本次募集資金總額的30%；其他再融資產品均不得使用募集資金補充流動資金和償還銀行貸款。
“嚴控募集資金補充流動資金和償還銀行貸款，目的在於打壓過度融資行為，提高上市公司融資的針對性，嚴防募集資金挪作他用，讓募投資金真正服務於實體經濟。”某投行人士在接受中國證券報記者採訪時表示。證監會副主席姜洋此前表示，資本市場植根於實體經濟，又服務於實體經濟。發展資本市場，必須始終堅持服務實體經濟的根本宗旨，決不能“脫實向虛”，更不能“自娛自樂”。
同時，監管層還對重點行業的募集資金用途作出了具體規定。其中，金融類上市公司募集資金可全部用於補充資本金並披露補充資本金規模的測算依據，而 房地產 上市公司募集資金不得補充流動資金和償還銀行貸款。
在上述窗口指導意見發布後，新發布的非公開發行預案已經被嚴格“框定”。以房地產上市公司 榮盛發展 為例，公司7月26日晚間發布的非公開發行股票預案顯示，擬募資49億元，扣除發行費用後全部用於石家莊、南京、濟南、邯鄲的四個房地產開發項目，而沒有補充流動資金或償還銀行貸款的用途。同時，上述預案還明確募集資金的投入為扣除土地成本後的資本性支出，包括建築工程費、配套系統、環境綠化、財務費用，而沒有非資本性支出的投入。
（來源：中國證券報） |
