中泰證券正是搶抓住新三板市場崛起的機遇，將新三板作為戰略發展的主攻陣地。中泰證券董事長李瑋曾表示，近年來，公司著力推進櫃台市場做市、新三板做市、場內期權做市、FICC、場外市場產品創新等重點項目，不斷提高新業務服務能力。
由於企業掛牌沒有門檻限制，被稱為註冊制試驗田的新三板吸引了大量的企業掛牌。面對企業日益高漲的熱情，以及相對寬鬆的監管環境，不少券商在跑馬圈地式的執業過程中埋下了違規的隱患。“是市場確實發展的太快了，發展太快可能有些東西來不及思索就去做了。在這個過程中，難免會有一些地方做的不到位，監管風向生變，一度忽略質量追求數量的券商頓感壓力”一位券商高管對經濟觀察報表示。
從2014年至今，中泰證券已經為400餘家企業提供掛牌服務，平均每個月就督導10餘家企業掛牌。就連其內部人士也感嘆，“企業發展得太快了！”
年初，在掛牌企業向萬家邁進之時，國泰君安因做市業務被罰，新三板的監管環境似乎一夜生變。從實施主辦券商評價辦法，到推行申報材料電子底稿存檔，到對企業申報材料的界定、審核趨嚴，再到對募集資金專戶的設立要求以及資金使用的監管……股轉系統的頻頻出手使已經放慢腳步的券商們應接不暇。
一位市場人士指出，近兩年來，掛牌企業數量一路猛增，但市場的交易量和活躍度卻不見任何起色，分層過後，監管層似乎有意控制市場體量，放水時代結束，由量向質的轉變中，嚴監管將成為常態。而在這一過程中，以往的違規行為難免被秋後算賬。
財富指數資本集團總裁黃山指出，中泰證券被立案查出僅僅是一個開端。前期新三板野蠻生長、良莠不齊，掛牌企業和券商都可能隱含著大量違規違法的事實。隨著證監會監管趨嚴，既宣告著券商跑馬圈地式瘋狂發展的終結，但前期埋下的隱患卻有可能爆發，這都需要券商或企業買單。
一位券商人士表示，嚴監管會成為日後市場的常態，作為市場中介，必須有適應監管嚴的這個狀態，才能去更好地發展業務。
（來源：經濟觀察報） |
