五糧液（000858）目標價40元以上
五糧液上半年實現收入132.56億元，同比增長18.19%；公司銷售商品收到的現金136.22億元，同比增加23.48億元；截至上半年末，公司預收賬款達到44.17億元，同比增加近38億元。上半年經銷商的拿貨小高峰已經過去。中秋後 （9月15日），普五和系列酒提價預期基本確定，提價幅度10%以上。提價後，由於經銷商通過廠家返利可保證穩定利潤，且需要為年末雙節備貨，故中秋過後不排除出現第二個出貨小高峰，但銷量核算入2017年財報。中原證券指出，公司估值優勢顯著。公司基本面好轉，業績增長超預期，並且股價估值優勢顯著，維持公司“買入”評級。如給予公司22倍估值，按照預測業績，未來6個月公司的目標股價40元以上。
瀘州老窖（000568）國窖1573有望提價
瀘州老窖上半年高檔酒 （國窖1573）上半年銷量增長近200%；同期，國窖1573的市場終端價格也出現一定幅度增長。在這樣的情況下，國窖1573出廠價仍維持行業下調階段的價格水平，而市場需求的增長和高檔白酒的稀缺性要求國窖價格的提升。國窖1573提價將會增厚未來兩年公司的業績。中原證券指出，公司估值優勢顯著。公司的高檔酒銷量大幅增長，提價預期強烈，或回至量價齊升的趨勢。公司的股價估值優勢明顯，維持公司“買入”評級。如給予公司22倍估值，按照預測業績，未來6個月公司的目標股價40元以上。
水井坊（600779）三季度業績有望繼續加速
水井坊堅持品牌中高端定位，品鑒會模式培育核心消費群體。今年以來，公司明顯加強品牌推廣和市場投入力度，地面推廣以品鑒會模式為主，今年預計將超500次品鑒會。中泰證券指出，最新的調研數據顯示，受益於中高端白酒的不斷向好 （飛天茅台二季度的量價不斷超預期，拉動中高端白酒的成長）以及公司營銷的大力推進，二季度收入同比增長普遍超過30%，比一季度的14%的增長明顯加速，上半年我們保守預估可實現20%以上增長。目前是銷售淡季，還沒開始大力鋪貨，8－10月份鋪貨有望發力，三季度業績增長有望持續加速。考可比公司的估值水平以及公司歷史市盈率，看好公司大單品未來高成長潛力，給予目標價20.1元。
古井貢酒（000596）黃鶴樓貢獻業績
古井貢酒已經完成了對黃鶴樓酒業的收購，且半年報已並表。黃鶴樓是湖北名酒，在當地具有品牌優勢，利用湖北與安徽接壤的優勢，公司有望將自身渠道拓展、品牌建設的經驗加以複制，完成向華中市場的滲透。古井貢自身品牌則加強對華北、華東的擴張，從而形成互補格局。按照承諾，，2017年－2021年黃鶴樓收入分別不低於8.05億元、10.06億元、13.08億元、17.01億元、20.41億元，複合增速26.19%，且淨利率不低於11%。財富證券指出，公司與口子窖形成兩強格局，省內受益於消費升級，併購黃鶴樓酒業加速區域擴張進程，並具有國企改革實質性推進預期，參考中端白酒PE給予公司17年26－28倍PE， 合理區間52－56元。
（來源：金融投資報） |
