追訪
周期股股價表現充分
周期股是近期的人氣股。漲得最好的有色板塊兩個月漲幅高達45%，鋼鐵、煤炭等漲幅也在30%－40%之間。大漲原因，主要是去年下半年以來，大宗商品價格持續上漲，引發周期股業績超預期增長。
而從本周下半周開始的周期股大跌，尤其是8月11日，周期股全線砸盤，鋼鐵、有色、煤炭等板塊近30只個股跌停，數百億資金踩踏出逃，引發了市場對新一輪熱點的關注。這僅僅是周期股的調整，還是從此將一蹶不振？
財經評論家賀宛南分析表示，從宏觀分析，本輪大眾商品價格上漲引發周期股大發“橫財”，主要有三個因素：供給側改革去產能和環保風暴，落後產能被淘汰後，給留下來的企業騰出了市場和盈利空間。如鋼鐵行業，在去年完成6500萬噸的基礎上，今年再去產能5000萬噸，而到5月底全國已壓減粗鋼產能4239萬噸，完成年度目標的84.8%。去年以來，因房地產和基建拉動，市場需求增加，加之不少大宗商品已低迷多年，引發價格上漲。如國內鋼材綜合價格指數，在經歷了長達50個月的連續下跌後，從去年1月最低的54.48點，到今年6月底終於回升到101.03點。美元指數的階段調整趨勢，引發國際商品期貨市場價格波動，加上國內A股市場的投機炒作。
西南證券首席分析師張剛認為，周期股、白馬股此前的上漲，主要是基於半年報業績和其他基本面因素的利好預期，已經在股價上充分體現，近期不再具備進一步上漲的基礎。從市場操作層面看，部分白馬股、周期股已經創出時間跨度很長的高點甚至歷史高點，獲利盤相當豐厚，若要進一步向上拓展空間，需要更多的場外資金進場拉抬，以目前國際股市普跌的情況看，難以聚集多頭力量。
中閱資本總經理孫建波表示，周期股和白馬股還是有區別的。周期股由於積累了很大的漲幅，而且漲勢非常凌厲。大幅上漲後，對於生產企業的成本不利。周四中鋼協定義鋼價的上漲為炒作就是一個明顯的信號。預計這種態度會傳導到其他大宗商品，主要是普通金屬。短期介入的政策風險很大。白馬股從年初開始就一直在上漲，漲幅也不小。只是白馬股的業績很穩定，很多屬於消費類，並有品牌效應，公司也有成長性。雖然長期來看成長空間看好，但需要時間來換取空間，短期內要等待更好的介入時點。這裡要提的是，白酒板塊近期走勢搶眼，茅台接近500元，五糧液創出新高。這是市場對於雙節將至，白酒消費旺季到來的預期——股價一般都提前反映市場的預期。 |
