中評社北京9月4日電／證監會近日發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》（下稱新規），10月1日起施行。相比徵求意見稿，新規中大部分條款為首次提出，並專門針對貨幣基金制定了特別規定。新規對有著1.43萬億元規模的餘額寶會帶來何種影響，成為業內最為關注的焦點。對此，天弘基金獨家回應上海證券報稱，公司將按照相關規定貫徹落實，一如既往地把流動性管理放在最首要位置。業內人士稱，可以預見的是，未來超大規模貨幣基金加速擴張的勢頭可能就此終結。
劍指流動性風險 餘額寶成關注焦點
此次出台的新規中，最引人注目的內容是針對貨幣基金的特別規定。相關條款主要分三類：第一類針對客戶集中度較高的貨幣基金，對其會計核算方式、平均剩餘期限與平均剩餘存續期上限、流動性資產占比等方面進行規定。第二類限制貨幣基金投資的金融工具，包括流動性資產占比、發行主體的信用評級和投資主體集中度等。第三類意在引導貨幣基金規模的適度增長。
具體來看，新規要求同一管理人所管理的採用攤餘成本法進行核算的貨幣基金，月末資產淨值合計不超過風險準備金月末餘額的200倍，對於管理人風險準備金不符合要求的，不僅要求不得新設貨幣基金和理財基金，還增加了將管理人風險準備金計提比例提升至20%以上的規定。銀河證券基金研究中心總經理胡立峰表示，按此計算，截至2017年6月30日，公募基金貨幣基金規模是51198.06億元，這就意味著全行業需要256億風險準備金應對貨幣基金規模。
餘額寶或將首當其衝。數據顯示，今年上半年餘額寶規模不斷膨脹，從去年底的8082.93億元猛增至1.43萬億元，半年增幅高達77%。業內人士分析，如果按照新規，天弘基金若沒有提取不少於71億的風險準備金，那麼，從11月起風險準備金計提比例就將提升至20%。
不僅如此，新規第三十四條中還規定，同一基金管理人管理的全部貨幣基金投資同一商業銀行的銀行存款及其發行的同業存單與債券，不得超過該商業銀行最近一個季度末淨資產的10%。如果據此執行，往後以餘額寶為首的貨幣基金流動性將進一步改善，風險隱患降低，但做高收益率的難度將明顯增加。 |
