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| 騰訊周三放榜，市場預期遊戲業務增長將放緩。圖為主席馬化騰。資料圖片 |
中評社香港5月15日電／憂遊戲業務增長放緩，大行紛削目標價。
香港文匯報報道，股王騰訊（0700）今年創新高後表現反覆，先後經歷大股東減持、網絡文章《騰訊沒有夢想》抨擊風波等，但仍獲大行齊齊力撐，在周三公佈首季業績前見炒上，股價上周終重返400元大關。由於市場預期騰訊遊戲業務增長將放緩，加上首季屬傳統廣告淡季，或因而拖累騰訊首季業績表現，多間大行紛紛下調目標價由488元至540元不等，然而相對上周五收市價408.8元，大行目標價仍有至少19%的潛在升幅。
其實騰訊近10年來每季純利按年均保持增長，去年末季的季度純利按年更增加42%，目前多間大行仍預測騰訊今年首季純利按年仍有雙位數的升幅，期內料賺161億元人民幣至203億元人民幣不等，按年升幅介乎13.3%至42.8%。
然而值得一提的是，遊戲業務一向是騰訊核心增長引擎，但由於多年發展的高基數效應下，不少大行均憂慮增長將出現放緩。其中高盛指，考慮到騰訊個人電腦及手機遊戲增長率或有所放緩，加上支付及影片業務仍處於增長初期，或遭遇不少競爭壓力等，該行因而將騰訊今年非通用會計準則純利預測調低1%。
大摩：看好視頻及支付業務
其他大行亦相對看淡遊戲業務，但相信騰訊多元化業務有機會拉上補下。摩根士丹利則認為，近日市場紛紛下調騰訊收入預測，或因預期個人電腦遊戲表現疲弱，然而該行認為騰訊視頻及支付業務賺錢能力提升，在拉上補下可抵消前者帶來的影響。
中金：將推新遊戲注入動力
雖然外資券商因應騰訊最近表現疲弱紛紛“褪”，但中金仍然力撐騰訊是中期的首選股之一，維持目前最牛目標價540元，該行認為騰訊現時股價受壓只有暫時性，建議投資者耐心等候，相信騰訊即將推出新的遊戲大作，加上小程式後續發展，屆時將重拾增長動力。
花旗最看淡 削目標價至488元
花旗則相對最為看淡騰訊發展前景，雖然維持其“買入”評級，但就將目標價由532元大幅下調至488元，同時將騰訊於2018至2020年各年收入預期分別下調4.3%、5.7%及5.1%，主因都是受累遊戲業務出現放緩。
騰訊加快分拆業務釋放價值
另一邊廂，騰訊近年亦正加快分拆旗下業務上市，消息指騰訊旗下串流音樂平台騰訊音樂，早前已委任5間投行安排年底前赴美上市計劃，料集資最多40億美元（折合約314億港元），目標估值為250億美元（折合約1，962.5億港元）。
同時，高盛亦調高騰訊旗下深圳前海微眾銀行（WeBank）最新估值至605億美元（折合約4，749億港元）。 |
