上海黃金交易所詢價會員幾乎都是銀行
其實央行利用購買股票和黃金的方式，直接向股市釋放了超過3000億的流動性，而向銀行體系提供了超過2500億的流動性，兩個加起來，相當於央行降准0.05%。所以央行的這種操作不是結束，而是持續了新的操作方式。未來還會有更多類似的操作，通過向商業銀行購買黃金等方式釋放流動性，也可以通過向商業銀行出售黃金的方式回收流動性，雙向都可以實現。
關於這一點，我在2016年的專欄文章裡就已經做出過分析，其中明確提到，隨著準備金率和利率的走低，中國目前在制定貨幣政策，以及調節短期流動性方面，工具使用已出現鈍化，目前正在實施的各種流動性解決方案，包括比如SLO（短期流動性調節工具）、SLF（常設借貸便利）、PSL（抵押補充貸款）、MLF（中期借貸便利）等。
央行“其他”資產未來可能將成為調節流動性的特殊工具，通過對這一數據的關注，可以察覺央行對當前經濟和金融市場流動性的認知，以及反應，這對於投資者來說，是一個非常重要的信息暗示。
關於黃金，央行除了在國內金融市場的內部循環式操作，可能還通過其他金融機構之手，向國際市場購買。我們再來分析一下去年中國到底購買了多少黃金。
根據中國黃金協會的數據，2018年中國黃金實際消費量1151.43噸，同比增長5.73%，連續六年保持全球第一。但同期中國自己的黃金產量只有401.12噸，同比下降5.87%，已經是連續兩年下降。那麼在1151噸的消費需求裡面，中國去年到底進口了多少黃金？按照官方數據，去年進口原料產金達到112.78噸，同比增長23.47%。
我個人不太理解這個進口數據，提出一個推測，因為在去年的四月份，路透社等報道，僅2018年的2月份，從香港和瑞士運往中國內地的黃金總量為156.4噸，2018年1-2月的黃金總進口量為249.5噸，而2017年同一時期該數據為119.5噸，較2017年增加了一倍多。
此外，根據海關數據顯示，2018年2月從香港出口至中國內地的黃金有90.4噸，較2018年1月增長了75%，同比增長89%；與此同時，2018年2月從瑞士進口66噸黃金，較2018年1月增長了59%，同比增長近200%。
我們可以做一個推測，按照中國去年黃金產量，以及再生金供給（占總供給15%左右），中國市場能夠產生的供給極限是600噸，也就是說，按照1151噸的實際消費量來算，中國2018年至少進口黃金在550噸以上。
我們更應該相信路透和海關的數據，如果去年前兩個月，從瑞士和香港流入中國內地的黃金就高達249噸，全年的進口肯定就不止550噸，這裡面有112噸作為市場可以搜集到的數據進入了市場，被消費掉了，但還有至少超過400噸的黃金，不知去向。很大的可能是變成了中國的官方儲備，也許存放在某銀行的金庫，也許在財政部，還可能在央行的金庫，這個就不得而知了。
總之，理解金融的核心，就是要搞懂那些製造金融的人，到底最在乎什麼，他們在買入和拋出什麼，具體在玩什麼，怎麼玩的，否則的話，你永遠將處在金融的邊緣，被邊緣的跌宕起伏折騰得不亦樂乎，而旋風中央卻靜悄悄的被原動力推升得越來越高，邊緣和中心之間的差距也就越來越大了。
來源：和訊網 作者：肖磊
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