中評社北京5月23日電／在5月MLF利率未下調的背景下，5月LPR利率也保持不變。5月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。均與上月保持一致。
第一財經日報發表記者杜川述評文章表示，此次LPR維持不變早有預兆。5月14日，央行未對到期的中期借貸便利（MLF）開展續作；15日，央行按慣例開展每月新作MLF，並維持2.95%的利率不變。
儘管本月MLF、LPR利率均未變化，但這並不意味著貨幣政策的收緊。市場分析人士認為，在“六保”、“六穩”政策背景下，6月MLF利率、LPR報價仍存下調空間。
LPR跟隨MLF利率未調整
文章分析，從新LPR改革以來的調整規律看，1年期LPR報價與MLF利率往往聯動調整。5月LPR報價保持不變，符合市場普遍預期。
5月15日，央行開展月度例行MLF操作，中標利率為2.95%，與4月持平。這意味著5月LPR報價的主要參考基礎沒有發生變化。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，5月MLF利率按兵不動，實際貸款利率已在較快下行，加之監管層注重把握貨幣政策邊際寬鬆節奏，或是5月LPR報價保持不變的主要原因。
近期，銀行間市場資金利率一直處於較低的水平且波動率適中。
光大證券固收首席分析師張旭認為，雖然此前MLF為“縮量”續作，但總體看銀行體系的流動性增加了，利率下降了，資金期限延長了。
實際上，在各項政策引導下，金融機構繼續加大對實體經濟，特別是普惠領域的信貸支持，政策效果也進一步顯現。央行數據顯示，4月新發放普惠小微企業貸款利率為5.24%，比上年12月下降0.77個百分點。
王青表示，今年一季度主要針對企業貸款的1年期LPR報價下調10個基點，帶動企業一般貸款利率下調26個基點，由此導致銀行業平均利差收窄10個基點。這意味著當前銀行已在對實體經濟適度讓利。“4月1年期LPR報價下調20個基點後，企業一般貸款利率會發生更大幅度下行，因此5月商業銀行進一步下調LPR報價加點的動力不足。”
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