中評社香港3月15日電／香港文匯報報道，長和（0001）將於周四公布去年業績，由於疫情全球大流行，影響遍及其大部分行業，旗下零售及港口業務受衝擊，能源業也受油價大挫而影響。按國際財報準則基準，券商預測長和去年純利將介乎261億至382億元，較2019年純利398.9億元，按年減少4.2%至34.5%。派息方面，券商料長和去年每股派息介乎2.1至3.04元，較2019年的3.17元要減少約4.1%至33.8%。
市場人士指出，長和的公用業務多，零售業務及電訊業務在疫情下，所受的影響並不大，盈利最大的倒退估計來自能源業務，而投資者最關注的，當屬長和會否回購股份，以及計劃的規模。長和上周五收報61.05元，跌1.05%；其52周最高見64.05元，最低見45.05元。長實（1113）上周五收報46.35元，跌0.75%；其52周最高見50.55元，最低見33.4元。
野村的報告指出，長和基於兩大提升估值的因素，包括預期全球經濟復甦，以及估值相對吸引，都有助其股價自今年以來，有14%的進賬，表現跑贏恒指，符合該行對長和的正面預期。該行料，長和全年盈利將按年跌25%至300億元，仍然符合市場預期，亦估計長和管理層屆時會公布更多股份回購計劃的消息。
野村：全球復甦助提升估值
雖然該行下調長和去年每股盈利預測約9%，以反映其零售和電訊盈利，受到英國去年底封城的影響，但調升了集團2021至22年每股盈利預測2%及4%，主要反映因出售歐洲鐵塔業務後，長和的利息開支將有所下降，加上美元持續疲軟，亦有利長和的匯兌盈利，因為長和大部分資產都不是以美元計價。長和股價近期走強，但現價仍較2021年資產淨值，有45%的折讓，股價相對便宜，故將其目標價由70元升至74.5元，評級維持“買入”。
美銀：今年盈利可反彈一成
美銀亦預計，長和去年按國際財報準則基準，純利按年會跌26%至294.91億元，在疫情打擊下，零售、港口及能源業務盈利都受影響，但按年跌幅會由上半年的29%，收窄至下半年的20%，主因是受惠於中國零售業務的改善。該行預期，長和今年的盈利有望反彈一成，主要受惠於赫斯基能源與Cenovus合併後，免除能源業務的損失，以及中國零售業務競爭優勢及匯兌收益。
摩通：充裕“銀彈”有利回購
摩通則較悲觀，認為長和去年整體盈利，會被赫斯基能源的減值，以及出售鐵塔資產帶來的特殊收益所影響，純利按年跌29%至284億元，撇除上述一次性因素外，基本盈利按年跌9%至364億元。報告又指，相對於長和的經營業績，市場更關注其回購股份計劃的規模，考慮到長和將獲得81億歐元（約750億元）的銷售收益，或帶動其淨資本負債率會達到16%。該行估算，當資產負債率每增加1個百分點，長和便有約82.4億元資金可用於回購股份，該行相信長和其充裕的“銀彈”進行回購。該行將其目標價由83元，輕微下調至82.5元，維持“增持”評級。 |
