中評社香港4月16日電／北京時間4月15日晚間，國際貨幣基金組織（IMF）發布了最新的《全球金融穩定報告》（下稱：報告）。報告稱，發達經濟體的金融穩定尚未完全企穩，而許多新興市場的金融風險則有所增加。各國央行除了採取貨幣政策外，還需採取多項輔助性措施以維持金融市場的穩定。
《21世紀經濟報道》報道，IMF認為，在中國，通縮風險可能將拖累中國經濟向增速更慢但更安全的模式轉型，而房地產市場的調整和庫存過剩是主要的金融穩定性風險所在。
2014年以來，中國一線、二線城市的房價從年增長15%變成下跌5%。根據中國銀行業的報告，截至2014年底，中國不良房貸還算是可控的，除住房抵押貸款外，信貸暴露規模為12萬億人民幣，接近GDP的20%。
不過，IMF在報告中稱，為了實現供需平衡，房地產價格的下跌是非常必要的，但金融產業可能因此承受高於期望的巨額損失。而中國的投資過度部門的收縮、房地產部門的調整以及房地產價格的下滑，進而可能在更廣範圍產生跨境溢出效應。
發達經濟體兩大金融問題
IMF指出俄羅斯和世界其他地區的直接金融聯繫有限，但是與鄰國的間接聯繫可能會增加金融穩定風險。歐元區體制框架的加強緩解了來自希臘危機的蔓延威脅，但風險和脆弱性仍然存在。
報告同時指出了發達經濟體目前主要面臨兩個金融問題：一是長期債券收益率下降，二是私人部門債務水平居高不下。
報告具體解釋，歐元區約三分之一的短期和長期主權債券目前的收益率為負。在長期低利率的環境下，有24%的保險公司可能無法達到滿足償付能力的資本要求。保險業在歐洲聯盟內的證券資產組合投資達 4.4萬億歐元，並且與更廣泛的金融體系相互聯繫緊密且不斷加強，因此成為溢出效應的潛在來源。與此同時，到2020年，法國、意大利、葡萄牙和西班牙的企業債務總額預計將超過或接近GDP的70%，而葡萄牙和英國的家庭債務總額與其他主要發達經濟體相比預計將繼續維持在高位，這將繼續阻礙經濟增長和金融穩定。
而在美國，利率面臨明顯的上行風險。美元進一步迅速升值和美國突然加息以及地緣政治風險上升可能對新興市場貨幣和資產市場施加更多的壓力。
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