中評社香港1月8日電／中國近日宣布了一筆260億美元的機車製造商合併案，使得美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)在2014年亞洲交易撮合排行榜上由第三名升至第一名，凸顯了國企對投行在排行榜上位置的重要性。
英國《金融時報》1月4日載文《中國大交易改變銀行的亞洲排名》，文章說，去年亞洲三筆最大交易都是國企(SoE)改革的產物。在這一背景下，投行與排行榜編制機構之間在每家顧問應計入多少撮合金額的問題上發生激烈爭執。
2014年，在中國相關交易的帶動下，亞洲地區交易撮合金額達到創紀錄的6510億美元，同比增長五分之一。但投行傭金不大可能同步增長。問題在於，這類政府指令的交易，是否需要西方交易撮合中的那種戰略建議—並由此計入類似的貢獻。
提供思路或以其它方式撮合交易所賺取的傭金，比安排股東批准或化解法律問題等具體細節所賺傭金要多得多。
“這不像你坐在談判桌前談判。有人說，‘我認為這個價格合適’，而另一方不同意，交易過程中沒有這種情形，”一名參與了國企交易的高級併購銀行家表示。
在中國南車(CSR)收購其同行、國有機車製造商中國北車(CNR)的交易中，美銀和中國的中金公司(CICC)一起提供了咨詢服務。美銀和中金公司各自被計入156億美元的撮合金額（Dealogic數據顯示，這正是中國北車的價值），使得美銀一舉超過了先前分別位居第一和第二的花旗集團(Citigroup)和高盛(Goldman Sachs)。
然而，一名參與南北車合併的銀行家表示，該交易事實上比許多國企合併案更複雜，這是因為，這兩家公司均同時在上海和香港兩地上市，合併必須獲得四群股東的同意。 |
