中評社北京12月20日電／為什麼我們選擇上海建設國際金融中心，首先基於上海一直是中國的金融中心，也曾經是整個遠東的金融中心，沒有歷史積累是很難搭建國際金融中心。中國從新加坡進口原木，其實新加坡一片森林都沒有，但標的原產地是新加坡。但是印度尼西亞的原木通過新加坡進行結算的，新加坡是國際金融中心，所以原產國變成新加坡了。市場承認的國際金融中心必須有歷史積累、有業績，這是內生性、外部性的結合。
上海建設國際金融中心關鍵在於離岸市場建設
國際金融中心又以什麼作為標誌呢？最為重要的是產品制定標準、價格的制定標準。具體到上海國際金融中心，關鍵是中國人民幣的產品，金融產品是不是中國制定價格？首先就是人民幣指數，是否中國自己制定的。所有金融產品中，就國內來說，上海擁有最完善的金融要素市場，各種人民幣產品都從上海發出。都看上證指數，上海銀行間同業拆借利率，這是作為上海國際金融中心標誌性產品。上證指數、人民幣指數、上海銀行間同業拆借利率、債券市場，這些都是人民幣產品標準，彭博首先看這些，路透也首先看這些，這些標準也是我們還要繼續鞏固和光揚的產品。
上海國際金融中心有美元產品，也有日元產品，但是做人民幣產品才是上海金融的本職工作。上海要集中精力把人民幣產品做好，包括人民幣跨境業務，跨境業務做好了之後，才能進一步做離岸業務。離岸產品是競爭最激烈的地方，離岸的標誌不僅包含可以做各種貨幣，因為離岸包含了各種貨幣產品，並且是以國際標準展開競爭的。上海要朝著國際產品的標準，將人民幣衍生品做到與美元衍生品、日元衍生品同樣標準。
所以上海首先從人民幣國際化賬戶開始做起，而進博會則是推動人民幣國際化賬戶的契機。商品在中國銷售，當地貨幣計價是國際慣例，並且按照國際規則“依地定價”。利用中國這個大市場實現人民幣定價，有了定價以後才能做指標，才能做人民幣產品。通過進博會，東南亞這些國家——泰國、越南、馬來西亞向中國出口產品，中國按照依產地計價用人民幣支付，這些國家必須在中國開賬戶。開賬戶以後，他們之間在債權債務可以拿他們賬戶上的人民幣進行抵充，中國銀行(601988,股吧)業可以充分利用賬戶上的人民幣進行投資，如此真正做到了外國人的人民幣所有權、中國人的使用權，這是具體落實人民幣國際化。以中國市場的規模來吸引外國非居民在中國開賬戶，達到非居民人民幣所有權、中國金融企業的人民幣使用權，這就是無形當中轉變了中國過去利用外資的模式，這個過程中其實就是把人民幣也當做外資在用了。
值得注意的是最近進博會推出了離岸轉手買賣，這其實是上海要發展離岸結算中心的信號。目前馬來西亞想出口到中國，必須通過新加坡，因為馬來西亞本土的金融機構效率太低。而上海要成為離岸結算中心，其中的關鍵就是資金結算效率問題。目前中國各種資金流轉，各種各樣的金融要素市場，已經給各種金融交易做好準備，並且人民幣支付體系現在已經達到這個要求了。
人民幣國際化從制定標準來說有三種。第一種，生產者貨幣定價PCP，中國的企業到海外去，尤其像華為這些有定價權的企業，盡量用人民幣計價。第二種，上海已經開始爭取大宗商品定價，諸如，上海黃金市場、上海原油期貨市場都用人民幣計價。因為這兩類商品中國有相對壟斷權，中國是全球最大的黃金生產國；也是第一大石油消費國，對產品需求有相對壟斷權，人民幣計價必須與產品供、需綁在一起，才有真正的定價權。第三種，當地貨幣計價，也就是要求賣方在中國開立人民幣賬戶。中國市場這麼大，用人民幣計價，這就是靠規模取勝。
目前的主要問題在於，人民幣的期貨產品還沒有上海定價。上海的中國外匯交易中心、人民幣期貨國際定價權還沒有實現。外匯市場有四大類衍生品，期貨，到目前沒推出，這相當於我們把“批發”價格沒推出。人民幣期貨價格是最標準化的外匯市場，這是今後要努力的，上海需要盡早推出人民幣的期貨價格、期貨產品。
目前上海已經提出建設“離岸”金融中心了，就應該朝著這個方向去思考問題，從跨境轉為離岸。
縱觀全球，目前離岸金融中心其實很有限，離岸金融中心都是島嶼、海峽、沿岸地區，上海是沿岸地區，所以照理應該是可以有所作為的。總結而言，離岸金融中心有三大特點：1.無利率上下限限制（利率自由化）；2.金融機構沒有存款準備金；3.免稅（個人所得稅的避稅天堂）。第一和第三條，我們當前的政策空間不大，目前唯一有政策空間的是第二條。存貸款利率怎麼樣進一步壓縮，朝著離岸市場去發展。企業借錢要依賴於離岸市場，存款也要依賴於離岸市場。比如新西蘭允許企業在做金融機構的業務，但不按照金融機構的監管模式去監管，用通俗話來說就是允許在離岸市場上做“影子銀行”的業務，某種程度上提供了一種選擇。
國際金融中心必須要吸引足夠多的國際企業，企業最希望的是什麼？減少企業負擔和成本，這個成本也包括降低企業應對監管的成本。要降低企業應對“監管成本”，這是離岸金融市場建設的重要一環。上海一直在提出放得最開、管得最細、服務得最精准，一切從賬戶上進行挖潛，目前已經實現功能性監管和行為監管分開。更為需要強調的是專業化，讓專業的機構做專業的事，這樣才能有效降低成本。
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