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| 美國國債依然是全球最為安全的金融資產。此輪影響過去之後，大家的關注點可能轉移到風險更大的歐洲債務問題。 |
為何會出現這種“怪象”？譚小芬解釋說，2008年雷曼破產，本來資金應該外逃，但卻沒有出現這種情況。因為其他國家的問題更嚴重，結果大家都去買美國國債，美元反而升值。這次也是同樣道理。如果美國國債都出問題的話，其他國家的國債可能更不安全，故資金反而流向美國。
他指出，美國國債市場的流動性非常強，相比之下，歐洲、日本等債券市場的規模和流動性，都不能跟美國相比。也就是說，美債的風險比歐債還更低一些。
二次衰退可能小 美元中期走強
譚小芬說，美國經濟基本面，並不會因為美債評級遭到下調而轉差，下半年甚至可能出現好轉。今年上半年美國經濟走勢並不好，增長較低（一季度GDP增長0.4%，二季度1.6%）。除了自身的原因，還受日本地震的影響，政府的財政對經濟拖累比較大。展望下半年，失業率、消費、投資等方面，惡化的可能性都在減小，甚至會有所改善，房地產預期也不會再出現大跌的情況，在底部徘徊之後，未來兩年可能會緩慢回升。
他判斷美國陷入二次衰退的可能性較小，再次陷入通貨緊縮的風險很低，因此，QE3出台的可能性也不大。
美元會不會繼續貶值？譚小芬說，短期來看，美元“漲也漲不到哪裡去，跌也跌不到哪裡去”，會保持弱勢。中長期來看，現在美元處於低位，日元、澳元等資源國貨幣上半年都比較高，美國經濟如果能有所轉好，美聯儲不再實行擴張的貨幣政策，不推出QE3，美元很有可能轉而走強。
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