有些人指責這兩年經濟復甦過緩是由於高儲蓄率阻礙了消費。但這似乎不切實際,因為與1983-1984兩年的經濟復甦時期相比,現在美國民眾的消費占其個人收入的比例明顯要高,而且近兩年來的個人儲蓄率在5.6%左右,而1983-1984時期的個人儲蓄率曾高達9.4%。還有另外一些人認為,問題的關鍵是某些行業由於受金融危機重創發展過於疲軟,例如房地產業。但這也不盡然,相比1983-1984時期淨出口嚴重下降對經濟的影響相比,當今疲軟的房地產業對經濟的負面影響實在是太小了。簡而言之,投資與消費並不是現階段微弱經濟增長問題的關鍵。
我個人認為,經濟復甦過緩的症結在於現階段美國政府放棄了建國時期的兩項重要基本原則,即實行自由經濟和自由政治體系。經歷了20世紀30年代經濟大蕭條以及70年代的高通脹以後,美國經濟在80年代和90年代不僅穩定而且發展速度非常之快,那些年美國所創造的就業機會接近4400萬。20世紀80年代和90年代可謂是美國歷史上經濟發展最輝煌的時期。
在這段時期,美國的經濟政策是以“自由式”著稱的,像70年代政府強制介入實行工資和價格控制的現象在80和90年代少之又少。當時的自由政治經濟體系主要包括:一定程度上限制政府對經濟的干預、政府實行經濟激勵機制、政府支持私營市場的建設以及制定可預見性和有規律性的法律條文。從那時的貨幣政策角度看,保持物價的穩定是相關政策的重心所在。一系列當時的體制改革也是十分行之有效的:稅務改革使得公民邊際稅率降低、監管改革變相鼓勵競爭和創新、福利制度改革使得各州有權制定符合本州特定情況的福利政策。經濟良好發展、體制改革成功加之政府有效控制支出,那時美國聯邦預算逐漸到達了平衡狀態。
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