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| 在中國，打新股獲利非常高。 |
中評社香港3月27日電／在中國，打新股獲利非常高。本周有100億元人民幣（約合16億美元）的新股發行，在短短三天內讓投資者獲得60%的回報。根據匯豐(HSBC)數據，今年約75只新股在頭10個交易日平均上漲178%。
英國《金融時報》3月26日載文《中國IPO規定引發套利狂歡》，文章說，請盡情享受“政府有形之手”的照拂吧。儘管北京方面決心推進市場化改革，但政府干預仍然存在，尤其是在股市這個最具資本主義色彩的市場。
在本月召開的2015年全國人大會議上，李克強總理再次承諾推進改革，要讓市場力量決定哪些公司有資格發行股票、以什麼價格發行。
然而沒多久東方證券(Orient Securities)的首次公開發行(IPO)就給投資者送上了豐厚回報。該股本周一（23日）上市，觸及44%的首日漲停上限，周二和周三又繼續觸及10%的漲停板。
北京國都證券(Guodu Securities)股票分析師肖世俊表示：“毫無疑問，這是政策的結果。2013年底市場走勢不太好，監管層想要給二級市場的投資者輸送一些利益。”
分析師說，相關規定要求發行主體按低於市場水平的價格發行股票，等於為中簽的投資者提供了無風險利潤。發行企業融資所得相應減少，承銷商的費用收入也要降低。
政府知道有必要改革。2013年底，中國證監會(CSRC)準備結束對國內IPO長達15個月的凍結，出台了旨在使定價更合理的新規定。
這些規定在技術層面上並不對IPO價格設置上限，但要求公司，如果IPO定價的市盈率高於同行，必須向投資者發出特別風險提示。監管層由此傳遞了一個明確信息：價格過高的IPO申請將不被批准。
匯豐股票分析師孫瑜(Steven Sun)在最近一份報告中寫道，當前制度“造成市場效率低下，使投資者踴躍認購新股，以期從（一級市場和二級市場之間的）估值差距中獲利。” |
