中評社香港1月25日電／分析員陶冬發表博客文章說，美國總統奧巴馬推出激進的銀行改革方案，激起市場對銀行盈利前景的擔憂，金融股浴血。
文章說，奧巴馬推出的方案乃是上世紀三十年代以來最全面、最嚴厲的金融業結構調整計劃。奧巴馬通過限制銀行投機、降低它們的杠杆比率，來約束金融業的風險，本意是好的，也應該做，但是迫使銀行放棄自營交易，勢必對銀行盈利構成重創，甚至拖慢經濟復甦步伐。
同時必須看到，各大投行在高風險資產中建倉甚多，逼它們退出，意味著大舉平倉，很可能帶來市場的新動蕩以至連鎖反應。
奧巴馬的激進，與美國政壇風向轉變有密切關係。奧巴馬的民望呈插水般下跌，民主黨輸掉了馬薩諸塞州必贏的議員補選，令他不得不採取更強硬的姿態，向選民們普遍反感的金融業開刀。而且他的“辣手摧花”未必遭到國會的制衡，因為國會議員們也為中期選舉急於討好選民。
奧巴馬的措施需要一段時間才能變成現實，中間內容也會有所改變，不過筆者認為這會在市場掀起一場去杠杆，可能對商品等高風險市場帶來重大的隱憂。 |
