要防止短期資本大進大出

http://www.CRNTT.com   2013-03-18 08:46:46

中評社北京3月18日訊／因全國“兩會”的原因，一些重要的財經新聞沒有引起人們的過多關注。諸如1月份外匯占款高達人民幣6836.59億元，僅此一月數據，已超過2012年全年的新增外匯占款4946.47億元。中國經濟時報發表財經評論人唐福勇文章表示，這一現象發生在2013年的第一個月份，的確值得在“兩會”後引起市場及監管部門的高度重視。 　　文章稱，市場對此有諸多的分析與猜測，其中之一是大量熱錢湧入與2012年12月以來的本輪股市上漲有關。這一分析與猜測，雖然還沒直接的證據印證，但股市上漲帶來的人氣上漲的確是不爭的事實。加之在此期間，證監會不僅擴大了QFII和RQFII的額度，同時也在不斷鬆綁相關合格境內外資本進入A股的門檻。這些都極大方便了境外資本湧向中國。 　　第二個理由是由於美日等西方國家繼續實施寬鬆的貨幣政策，使得大量貨幣在國際間流動。在此期間，人民幣對美元、日元、歐元、英鎊等的持續升值，也使得大量熱錢盯上了人民幣升值預期。 　　從國內的情況來看，1月份，央行公開市場操作在數額上有所擴大，正好與1月份大量的外匯占款相符合。而外匯管理局的數據則顯示，今年1月份商業銀行代客結售匯順差大幅飆升至926億美元，創下了十年來的新高。這一數據顯然與6836.59億元人民幣外匯占款密切相關。 　　綜合1月份的貿易順差和直接投資來看，都相對平衡，並未發生巨大的變化，也就表明外匯占款增長是短期資本流入所致。當然，出於人民幣匯率的因素，一些企業部門大量結售匯也就在情理之中。 　　還有一個重要的現象也是資本短期進出的原因。那就是同樣在去年12月份至1月份，中國樓市出現了一些熱的跡象，不僅銷售在大幅增長，而且房價也開始分化，諸多大中城市房價開始上漲。 　　因此，對於1月份外匯占款增幅巨額變化的現象，需要引起市場及監管部門高度重視。一是要避免短期資本大進大出對國內市場的衝擊和擾亂；二是外匯占款的大增使得貨幣當局的調控難度更為複雜，由於無法準確分辨外匯占款成因，相關貨幣政策工具調控的針對性和準確性就會大大降低；三是大量熱錢的湧入也會給當前的樓市調控、股市改革帶來不穩定的因素。 　　文章最後說，當前，中國新一屆政府人員名單正陸續公布，上任伊始後，各項改革與調控也會繼續深化和啟動。在這樣一個時期，避免短期資本進出的大起大落，不僅有利於國內經濟的穩定增長，也會給改革一個相對透明與清晰的市場環境。