美國房地產出現復甦跡象
這次來到紐約、波士頓和芝加哥，都發現一個同樣的現象：即房租上漲，而房價仍未動，讓我初步看好美國房地產市場。而回國後，收到一則廣告，顯示目前美國有些地方的房價有所恢復，更進一步驗證了我的想法。以前我在國際貨幣基金工作時住的小區——弗傑尼亞州的FAIRFAX區正在出售一個450平方米別墅，5年的新房子，現要價159萬美元。小區居住的人都屬於全美人均收入最高的人群，小區環境也不錯，三年前房價曾降到過139萬美元，現在159萬美元的價格已經回到了07年水平。
美國的房價究竟調整到何種程度才能出現拐點？就這一問題，我曾在2008年初做過估算。當時，我曾用房價／租金比和房價／人均收入比這兩個通用指標來衡量此次房地產泡沫程度。得出的結論是，此次房地產泡沫要大於80年代末期，而且這兩個指標均大幅度地超出其歷史平均值。從08年的房價／租金比來看，美國實際房價還有20%左右的下調空間，而從房價／人均收入比來看，美國實際房價還有13%左右的下調空間。另外，房價變化與實際租金、實際收入、實際按揭利率、住房空置率、房價預期密切相關。實證研究顯示，當時的實際房價依然高於潛在水平16%。這一結果與上述用房價／租金比和房價／人均收入比這兩個通用指標直觀得出的結果基本一致。
這次來到美國，通過觀察美國房地產市場已經美國FHFA房屋價格數據，我發現，目前美國房價已經比2008年4月時下降了14.5%，比2007年高點時下降了超過20%，房地產市場的調整基本到位。
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