作者：桃源鷺 福建廈門 市民
近來，針對上證綜指“10年零漲幅”的說法爭議頗多，幾大媒體相繼刊發文章，大喊“冤枉”！比如人民日報的《如何看滬綜指“十年輪回”》、中國證券報的《辯證看待上證綜指十年輪回》、上海證券報的《為滬指“零十年”喊冤》和證券時報的《別陷入十年漲幅為零的統計誤區》。上證綜指“10年輪回”，各方看法不一，也可以理解，關鍵的是，這一系列“喊冤論”齊齊出聲，除了辯解之外，卻不能回答普通股民最關心的問題：照亮股市的指路明燈在哪裡？
我們不禁發問，“十年輪回”的上證綜指，難道僅僅是因為成分股變動而導致統計口徑有誤區嗎？國外的、我們周邊的股市都沒有這種狀況，難道這又是我們獨有的“特色”？6124.04那次亢奮式的脈衝高點，能否掩飾2100多點的“十年失落”？中國的證券市場只能拿10年股指的“中間數”來安慰令人悲壯的“十年輪回”嗎？評價一根甘蔗的好壞，可以撇去頭尾，只取中段嗎？試問一下，除了被打上“不理智”標簽的傷痕累累的股民之外，中國股市的市場、體制、機制就沒有問題嗎？假如我們要評論中國股市的存在價值與意義的話，究竟該以什麼為指標？上證綜指又意味著什麼，可以罔顧不理嗎？
再過幾天，中國股市即將告別2011年，走向2012。跌跌不休的股市前途如何、錢途怎樣，顯然是廣大普通投資者更為關心的事。討論這些，總比那一篇篇“辯白”更有意義吧！
那麼，要改變當下股市的“熊樣”，除了政策面的轉暖和信心的增強，我們是不是還要做些什麼？
筆者不知道拿中國足球的現況來類比中國股市是否恰當。那些曾風光一時的足協官員、“金哨”們，如今在遼寧的監牢裡等待著正義的審判。回想當年，中國足協不也是信誓旦旦地說中國足球沒有問題嗎？反過來看股市，誰能打保票，現在的市場、管理、機制沒有問題？當前的問題難道只能歸罪於普通投資者的不理性、不科學？
股市，賺錢就是硬道理，錢途與前途相通，沒有一個投資者把真金白銀投進股市，是為了來創造“市值全球第二”、“IPO稱冠天下”的名頭的。
10年間，上證綜指原地踏步，除了造就了數以百計的億萬富豪，除了貢獻出全球市值No.2的市場，除了“傲視天下”的IPO壯舉，我們如何來彰揚中國股市存在的價值和意義呢？2100多點位的上證綜指難道只是投資者的誤判、幻想和貪婪造就的嗎？究竟誰錯了呀？難道僅是幻想牛市、期望通過投資獲取回報的股民和基民嗎？
或許，管理層從來都相信“市場”的力量，從沒有“救市”一說。可問題是，當管理層已經開始從“分紅”、“退市”等方面著手治理股市，當我們發現實體經濟也並沒有想象中的那麼糟，甚至還有許多意外的好，市場卻依然如“驚弓之鳥”，僵戶比例超過80%，一切的利好市場都麻木不見，絲微的利空被無限放大，這種現狀不應該改變嗎？假如沒有激勵投資者入市的信心，2012年的中國股市如何健康發展，又如何為經濟大局服務呢？假如不能真正提高居民的投資性收益，“促消費、擴內需、穩增長”的目標又怎樣來達成呢？
股市不是救不救的問題，而是要考慮怎麼救，救什麼。
我們已經認識到，我國證券市場的成熟度與國外發達市場相比還存在很大差距，那麼我們就該從市場的體制機制上入手，努力去縮短這段差距，找出治理股市的“命門”，找准關鍵的“七寸”，起碼要把股市“經濟晴雨表”的作用發揮出來。
既然許多業內人士和專家都認為，IPO擴容、再融資、大小非套現“三架馬車”對股市形成了巨大的抽血作用，目前的新股發行政策也是股市的頑疾之一，那管理層難道就不能在這些方面“預調、微調”一下，在每次抽血之後給予股市一段時間的“休養生息”，發行上市的節奏控制一下，發審程序陽光化一點兒，條件嚴格一點兒，再融資的步子再小一點？或許，當下股市的面貌就會從此改觀；或許，市場就會因不再“失血”而精神振作。
同時，證券相關法律法規的完善和制定能不能“開門納言”，而不再只是幾個人或一幫人的自我設計、自我修繕？因為，沒有一個規則的制定者會把條條框框往自己身上套，這種“內生”治理的願望是良好的，但實際上是不科學也不現實的。我們應當明白這樣一個道理，幾個人再專業再聰明，也比不上成千上萬人的參與和思考。何況，過分嬌縱的權力，難免孵育出蠻幹和腐敗，這便難怪許多專家把中國股市存在的問題歸因於制度缺失與監管失職。
今年最後一周的首個交易日，上證綜指收於2190.11，2200點的關口還是沒有守住；而在歐美股市，聖誕節前的行情卻頗令人欣慰。如果不加改善，“10年零漲幅”中的時間寬度恐怕還要拉長。相信這種狀況股民不滿意，高層不滿意，管理層也是難言寬心的。的確，中國證券市場起步的時間不長，有這樣那樣的問題也在所難免，關鍵在我們要有決心和勇氣來改革與完善。
維護公眾對資本市場的信心，維護公開、公平、公正的市場交易規則，維護每一個投資者的合法利益，都要求管理層認真思考：我們股市的交易規則、監管系統有沒有問題？股票市場的信息是否陽光透明？證券交易的公平性是否得到機會均等的維護？那些操縱市場價格、內幕交易等行為有沒有得到制止和嚴懲？規範股票市場的法律法規是否得以實質性的完善，還是僅僅停留在紅頭文件上，其執行力經得起實踐的檢驗嗎？
而且，我們在重視股市集資功能的同時，是否也應注意節奏、力度的問題？中國股民在股市裡能夠分享到什麼？他們本應該分享到什麼？上市公司的造富神話能否靠從普通股民身上斂財、抽血而來？
此外，我們在加大執法力度，約束和懲罰上市公司、券商、機構投資人、保薦人等的不法行為的同時，對於管理層、發審單位等層面內部的違法違規行為，拳頭捏緊了沒有？這是不是也應列入2012年證券市場管理工作的重點呢？
筆者以為，充斥著被套與割肉，財富不停地在縮水，這絕不應是正常資本市場的運作狀態，也更不是我們當初建立資本市場的初衷和努力方向。
最後筆者想求問一下，為滬指“零十年”喊冤屈的大家們，如果你們認為“圈錢市”等說法都是浮雲的表象，統計數據是“電腦和人腦都出了問題”，“現在的市場基礎和起點”可以令人滿意——那請你們告訴我，當下，如何消除普通投資者的仿徨和不安？股市還要向哪裡去？照亮股市的指路明燈究竟在哪裡？ |
