大陸主理經濟政策的部門表明宏觀寬鬆維持，是否代表“放水”的做法一成不變呢？答案是會進行“微調”，針對貨幣政策重點、力度、節奏進行調整，但不會把樓房股票等資產價格作為貨幣政策直接調控的目標。
另一方面，中國建設銀行行長張建國近日表示，該行下半年信貸增長會較上半年大幅縮減逾七成，由上半年新增貸款七千零八十五億元人民幣，降至兩千億元。他還提到，個別行業如房產的泡沫，將會令銀行貸款風險加大。消息一出，立即令到香港股市出現調整，其中特別是內銀和內房股幅度比較明顯。
中國經濟官員表示，財政及貨幣“雙寬鬆”的政策不變，但銀行管理層就表明下半年貸款增長會大幅減縮，這兩個說法表面互相矛盾，但實質並不互相排斥。因為寬鬆政策不變，是原先提出由北京牽頭投入經濟的逾萬億元資金不會減少，這筆資金大部分已經投入，但仍有部分繼續會批出。同樣，銀行上半年貸出大筆款項，這個放款速度不可能長期維持，銀行準備減慢貸款，但貸出去的總量仍然會有所增加，故此留在經濟體系的資金，並沒有減少。
北京為甚麼一邊手減慢貸款，另一邊手又強調寬鬆不變呢？理由之一是北京帶頭投入大筆資金，理應慢慢會推動民間的經濟活動，如果北京繼續大量放水，到民間的社會投資又動起來，很容易就出現過熱，比較穩妥的方法，是政府調整放水的“水量”，但態度上同時鼓勵社會投資，令經濟活動比較均衡發展。
中國國家發改委強調維持寬鬆，銀行卻減慢貸款，北京究竟想經濟熱還是冷呢？從目前的形勢看，北京比較注重的還是維持增長的勢頭，微調只是不想日後出現過熱，而不是現在就想降溫，最重要的，是希望社會投資能接上，不要過分依賴政府投資帶動。 |
