然而，中國鐵路仍然亟需改革，不改革不得已提高運營能力、解決資金的燃眉之急。綜合美日的鐵路改革經驗，考慮到中國的鐵路組織結構和運營模式，筆者認為，改革的方向應當包括：弱化價格管制、商業化運作、收入多元化、分享土地增值以及借助資本市場等。
首先要做的自然是弱化價格管制。鐵路目前的定價系統既非基於成本，也非根據需求，而是計劃經濟時代的產物。從乘客和貨主角度來看，如果總是買不到部分線路的列車票、或者在某些季節總是無法獲得服務，那麼必然存在供需失衡的問題。應當允許票價浮動，這對鐵路公司和用戶而言都是好事——鐵路公司可以獲取更高的收入和利潤，乘客也可以享受以前無法獲得的服務。
其次，是收入多元化。和日本一樣，鐵路公司可以在車站修建購物中心並租賃給商鋪和餐飲店。由於火車站客流量龐大，這些地段被認為是商業地產的理想位置。同樣的，貨運鐵路公司可以延伸到倉儲和其他物流業務，從而在縱向價值鏈中實現擴張。
再者，分享土地增值也是一個有效手段。鐵路會帶來土地升值。鐵路公司可以選擇在相對偏遠的地區建造車站來從中獲利，並參與附近的房地產開發。港鐵公司基本就採取這一運營模式。
最後，借助資本市場。從目前來看，廣深鐵路股份有限公司和大秦鐵路股份有限公司的上市是成功的。部分盈利的鐵路線路是股權投資者的理想目標，因為它們提供了類似高速公路股的穩定現金流。對於不怎麼盈利的線路，可以探索發行債券來獲取建設資金。由於帶有准政府性質以及隱性政府保證，債券融資成本會低於銀行貸款利率。
鐵道部的財務狀況的確不夠好，不斷攀高的債務沒有顯示任何近期會好轉的跡象，營業利潤也不足以償還債務。然而，依據日本經驗，筆者相信，出於中國鐵路的公益性和社會責任，只要政府想繼續發展鐵路行業，就會不斷向其投入資金，脆弱的資產負債表並不一定意味著未來會“破產”。當然，政府也可以像80年代的美國和日本一樣實施改革，剝離鐵道部的債務，讓該行業擺脫財務困境。從很多意義上，改革宜早不宜遲，未雨綢繆好於亡羊補牢。 |
