即便如此，對於政府的住宅政策負責人來說，可以直接管理住宅價格的指導價格制度依然充滿魅力。除了上海市之外，山西省西安市也決定採用指導價格制度，作為控制住宅價格上漲的特效藥，該制度很可能逐漸擴大至全國。中國指數研究院發布的數據顯示，11月的住宅價格環比上漲了0.68%，為今年的最低漲幅。
中國的住宅價格之所以持續上漲是因為人口不斷從農村流入城市，使住宅價格供給長期趨緊。
不過，中國住宅價格是否合適就另當別論了。香港富豪李嘉誠在接受媒體採訪時指出中國大陸的土地價格過高。李嘉誠以香港為基地，每當地價暴跌便大舉購買房地產，從而一躍成為亞洲第一大富豪，是一位充滿傳奇色彩的人物。目前李嘉誠正在拋售上海在建中的寫字樓。
雖然李嘉誠並未列舉具體根據，不過投資利率的下滑可以成為間接證據。
例如，位於上海市中心、2004年建設的高檔公寓“靜安楓景”。面積140平方米的住宅售價高達860萬元，相比之下，租金則僅為每月1萬3000元。如果購買後用於出租，收回本金需要約55年，按年利率換算僅為1.8%，低於一年期存款利率（3.3%）。
中國的貸款利率方面，面向國有企業等大客戶的最優惠利率為5.7%。面向個人的住宅貸款利率則更高，如果租金不上漲，則租金收入的利率將一直低於貸款利率。
即便如此中國人仍熱衷於購房是因為中國存在著自改革開放以來“住宅價格從未下跌”的神話。
日本在泡沫時期，住宅的投資利率也曾大幅低於貸款利率。中國會走日本的老路嗎？還是擁有13億人口的中國將有所不同？目前可以確定的是如果中國的房地產泡沫破裂，不僅對經濟，還將對政治和社會穩定造成重大衝擊。 |
