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一直以來，機構投資者熱衷炒概念、炒題材同A股市場的大環境、機構投資者的構成以及其本身缺陷密切相關。
接受《經濟參考報》記者採訪的專家認為，機構熱衷投機嚴重扭曲了證券市場的資源配置功能，應當從制度上改變證券市場的大環境，從而引導機構投資者轉向長期價值投資。
分析 機構緣何偏好投機
頻繁的發起或者參與各種題材概念的炒作，投資行為短期化、散戶化，把普通投資者當成了博弈的對象……原本被管理層寄予厚望能夠穩定市場、平滑市場波動性的機構投資者，為何在A股如此熱衷於投機呢？
山東財經大學經濟學院教授宮玉鬆對《經濟參考報》記者表示，機構投資者作為以盈利為目的的投資機構，必然具有內在的逐利性、投機性及其它缺陷，必然具有由於委托代理關係帶來的代理風險及道德風險。
宮玉鬆表示，2007年開始爆發的美國次貸危機中，機構投資者充分表現出貪婪、自私、投機。它們一方面通過過度創新埋下金融危機隱患，一方面參與高風險的金融衍生產品投機，導致巨大損失，多家國際大投行、保險公司倒閉或被接管。
A股市場本身長期以來缺乏投資價值，制度不完善才是助長機構投資者大肆投機的根本原因。
“這個市場(A股)是一個沒有長期希望的市場。”著名經濟學家韓志國對《經濟參考報》記者表示，美國的市場是一個有價值投資的市場，大盤怎麼跌，有的股票還在漲，但中國市場向來齊漲齊跌，沒有一只股票能夠幸免。
他認為，中國股市基本是一個行政化的市場，多年來資源配置是失敗的。“在中國，不可能產生巴菲特，因為這個市場不可能使長期投資者受益，在中國股市，只能做投機，不能做投資，做投資者必敗無疑。” |
