郭樹清於2011年11月就任證監會主席，至今差不多已過去半年，而市場的情緒由厚望期許到冷靜理性甚至失望，個中深意值得玩味。
郭樹清臨危受命，市場起初寄予厚望，新科證監會主席果然不負眾望，急火火推出股市強制分紅制度、交易所清理整頓、啟動新股發行改革和垃圾債券等重大制度變革。然而，半年下來，大多數政策停留在紙面，實際效果乏善可陳。尤其是4月1日被市場期許已久的新一輪新股發行制度改革，只字未提新股審批改革，反倒給機構投資者吃偏食，被市場人士譏為“愚人節玩笑”。
顯然，中國市場對郭樹清的熱望，不乏中國傳統文化中的“清官”情結，中國資本市場的淨化顯然不是郭樹清一人之力能畢其功於一役的。
“退市制度的實施，理論上大家都贊成，一具體到企業、地方和投資者個人，就會遇到這樣那樣的阻力。除了監管部門和交易所要積極審慎操作，也需要方方面面的理解、支持和配合。”這是2012年3月郭樹清接受《人民日報》專訪時說過的話。應該說，不僅僅是退市制度，郭樹清上台後所有的改革舉措都遇到各種各樣的阻力，當然不僅是阻力，政策設計過程本身的問題也需要總結。
尚須充分論證
2011年11月9日，證監會發布公告，要求上市公司樹立回報股東意識、完善分紅政策及決策機制，決定加強對公司利潤分配決策過程和執行情況的監管，從IPO公司開始在《招股說明書》中細化分紅規劃、分紅政策和分紅計劃。
這是郭樹清上台後燒的第一把火，被大多數市場人士贊譽。政策出發點是因為境內股市圈錢過多，而投資者得到的投資回報很少。上市公司大多是“鐵公雞”，使得資本市場價值投資理念很難樹立，投資者只能通過低買高賣，實現投資回報，這助長了整個市場的投機風氣。
銀河證券基金研究中心總經理胡立峰指出，證監會在分紅政策上使用的“所有、不得、立即”等字眼是過去證監會監管政策中很少見的，且政策在發布之日就開始執行，這都說明了這項改革的緊迫性與嚴肅性。
但市場上的反對聲音也非常強烈。
首先，從法律上講，根據《公司法》規定，上市公司利潤分配屬於公司自主決策事項，只有公司董事會和股東大會才有權決定是否分紅和如何分紅。
而從實際效果來看，在一個規範的市場裡，公司的股價本身就反映了公司內在價值，分紅與否對於股東來說並無區別，因為分紅後除權股價下跌，這相當於拿股東自己的錢給自己派紅包，只是一個左手倒右手的遊戲而已。 |
