聲明不會大談市場波動
而新出爐的部分經濟數據也更加劇了這種擔憂。美國勞工部上週五公佈，美國7月份失業率升至4.6%，為6個月來的最高點，而當月新增就業崗位只有9.2萬個，是今年2月以來的最小增幅。
同日美國供應管理協會公佈的報告顯示，7月份美國服務業連續第52個月增長，但增長速度低於前一個月，也低於分析人士此前的預期。7月份美國服務業活動指數為55.8，低於6月份的60.7和分析人士預計的59.0。服務業在美國經濟活動中所占的比重超過80%，因而對經濟增長和就業具有舉足輕重的影響。另據供應管理協會1日公佈的報告，7月份美國製造業連續第六個月增長，但增速也有所減緩。
本周，美國還有勞動生產率及消費信貸等數據公佈，可望給投資人更多衡量經濟冷暖的標尺。而美聯儲本週二的例行貨幣政策例會也會備受關注，市場期待從中得到些許指引。
不過，分析人士普遍認為，本周的聯儲會議聲明可能不會太多談及當前的信貸危機和市場波動，因為決策者不希望適得其反。儘管也有人預計當局在今年降息的可能性增大，但更多業內人士仍認為，美聯儲年內調整利率的概率較低。
恐加劇擔憂 美聯儲難給市場“安慰”
在次級抵押貸款市場危機揮之不去的背景下，原本毫無懸念的美聯儲例會也註定會吸引更多關注的目光。當地時間7日，美聯儲將按計劃召開又一次例行貨幣政策會議。美聯儲決策機構———聯邦公開市場委員會將在北京時間8日2時15分公佈最新貨幣政策聲明。儘管本次會議幾乎肯定不會作出任何調整利率的決定，但市場期待從當局的口中得到有關當前信貸危機未來發展的線索，以及美聯儲的預定貨幣政策調整步調會否因此發生改變。
降息還是推遲加息？
在數據顯示7月美國新增非農就業人口少於預期後，利率期貨市場走勢一度顯示，美聯儲今年降息的概率增加。有分析師認為，如果美國的就業數據在未來幾個月持續保持在這樣的水平，當局降息的可能性將大增。
美聯儲聖路易斯分區銀行總裁普爾上週二表示，聯儲正密切觀察金融市場的事態發展，必要時可能採取行動。這也加重了市場對於降息的預期。不過，也有不少機構認為，美聯儲只是會推遲加息的時間，至於降息，至少年內不會發生。而美聯儲主席伯南克此前則暗示，在相當長一段時間內不會調整利率。
據最新調查，在21家美國國債的一級市場交易商中，有18家預計美聯儲在今年年內都將維持利率不變。大多數華爾街銀行預計，因美聯儲繼續擔憂通脹並拒絕承認金融市場的混亂狀態，其在即將舉行的貨幣政策會議上將維持利率不變。巴克萊資本和摩根大通等則預計，美聯儲會推遲到2008年再度加息。不過，鑒於當前的疲軟數據和房地長市場的表現，加息的時間可能較之前預計的2月初略有推遲。一級市場交易商在公開市場與美聯儲直接進行交易，此次調查是在美國7月就業報告差於預期的情況下進行的。
聯儲避談信貸危機？
上周的股市暴跌，一度使全球股市市值瞬間蒸發了2萬億美元，因此，許多投資者可能希望，美聯儲在本周的會議上發表一些安慰性的言論，但經濟學家稱，這種願望是不現實的，當局更可能談及的是對經濟問題的建議。
摩根大通經濟學家費羅利表示，美聯儲不會直接談論當前股市和債市面臨的問題，因為他們不希望被人認為將要出面穩定金融市場。
經濟學家認為，從歷史經驗來看，美聯儲對股市下跌、債券價格上升和融資困難等問題採取措施的情況不多見。儘管決策者可能認為，信用環境緊縮是對增長前景的威脅，但是影響貨幣政策的經濟前景仍然預計將保持正面，而且，美聯儲官員已經表達了對通貨膨脹的擔憂，總不能馬上改口稱因為擔心資產價格下跌而轉而降息。
而更值得注意的是，當局如果在聲明中承認最近的市場動盪，可能加劇、而不是緩解投資者的擔憂。所以，為了避免影響市場的預期，美聯儲可能會避免在會後的政策聲明中提及這樣的言論。 |
