中評社香港1月5日電／香港《大公報》今天發表題為“經濟風雲多變 歷史拐點急來”的社評指出，由前年開始的歐美金融風暴，至去年全面展開，從廣度看已由美國的發源地，及歐美等世界金融經濟核心地區伸延而波及全球，觸發了一些新興經濟的危機，粉碎了預期的脫鈎效應。從深度看，亦由○七年的金融體系調整，到去年開始影響實體經濟，由單是信用緊縮發展至與經濟收縮並行的雙重災難，特別是第四季出現了經濟急凍跡象，如美國消費開支及日本出口等前所少見的下滑，令形勢日趨嚴峻。
社評說，顯然，展望○九年前景亦不容樂觀，無論信用緊縮及經濟收縮等都將進一步發展及惡化，歐美日等主要經濟體料將同步陷入衰退，令全球的經濟動力更弱。尤為嚴重者是，○九年可能出現金融及經濟兩大調整因惡性互動而加快，由此引發突變的機會更高，風險也更難於控制。由於這是個百年一遇的世紀風暴，而且影響十分全面：多個市場受損且遍及全球，因此今後的發展幾無前例可供借鏡。
社評表示，西方不少評論認為此次調整不會如上世紀三十年代大蕭條般嚴厲，主要原因之一是各國吸收了當年教訓：不再採取宏調緊縮政策，而相反都大刀闊斧地刺激經濟，除了大減息大注資的極度寬鬆貨幣政策外，還出台了大規模的財政擴張政策，由政府直接推動消費及投資，但其效果仍難逆料。這樣會否暫緩危機而造成假陽春的幻象，或減少深度而拉長復蘇，或可衝開緊縮鐵鎖而加快復蘇，或引致更危險的後果？歐美各國尤其美國所做的，乃人為的沖喜而不是解決根本問題：在經濟總體負債過高而需要去槓桿化之時，卻反而再擴大借貸水平，並把風險由分散於民間轉向國家集中，如此下去會否由企業、家庭危機轉為主權危機？在這方面冰島便已開先例。如是則所謂汲取當年教訓，只是走向另一絕路。
上世紀大蕭條，乃資本主義的無政府主義傾向引發的危機大爆發，但目前的危機，卻是當資本主義已發展到更高階段，金融資本不單全面主導產業資本，且商品市場的全球化及金融化達到空前高度，金融資本已脫離實體經濟自我發展及膨脹，令經濟的泡沫化達到空前水平，其無政府主義動力比當年多倍地擴大，因此其演化路徑及結果亦將不同於大蕭條。
此外，有人又把美國與日本自八十年代起的L型衰退相比。目前美國的貨幣、財政擴張，確正重走當年日本老路。但實際上美日情況有很多根本差異，包括當年日本：（一）出口帶動型經濟有歐美市場支撐。（二）儲蓄率甚高，能支撐龐大財政擴張。（三）還處戰後重興及追趕歐美先進的發展上升期。與上述不同，美國早已債台高築，正面對全球市場萎縮，而本國不少產業如汽車等已失競爭力。
社評認為，總之，今年形勢的嚴峻及多變不容低估。更須注意的是，今年也將是資本主義發展史上的又一個重要轉折點，尤其是美國正如三十年前的中國，要開展體制大改革來扭轉頹勢。這方面的發展，比即期世界經濟走向有更巨大及深遠的意義。這對崛起中的中國，又將帶來新的考驗及歷史機遇，因此在“保八”外還要作更深層的應對戰略探索及抉擇。 |
