中國與日本在經濟增長模式上有相似之處——都強烈依賴出口，在此次金融危機中兩國的出口都受到重創。據統計，今年前兩個月，日本出口降幅在50%左右，而中國降幅超過20%。自金融風暴以來，日本已陸續出台了三次大規模的經濟刺激方案，不久前日本政府又敲定了約合1540億美元的歷史最大規模年度補充預案。此外，澳大利亞中央銀行4月7日宣布，將該行基準利率隔夜現金利率下調25個基點至3%，這是該國49年來的最低水平。
中國近年來工業的擴張幾乎是史無前例，其投資占經濟總量的比例甚至超過日本和韓國在工業化巔峰時期的比例。然而，很多經濟學家認為，隨著美國消費者增加儲蓄、減少支出，未來數年，中國需要適應出口產品需求更為疲軟的狀況。更有專家指出，中國政府在經濟上的巨額投資最終可能加劇從鋼鐵到石化等各行業產能過剩的問題。中國歐盟商會主席約爾格.武特克指出，“如今，中國的一些行業已經受到產能過剩的困擾。現在增加投資，僅僅為了讓一些企業維持下去，這有可能威脅今後多年的產業基礎。中國有關當局似乎低估了產能過剩的嚴重性，部分原因是他們太專注於促進經濟的短期增長。”中國是全世界最大的鋼鐵生產國，也是第三大汽車生產國，鋼鐵、汽車以及其他工業品的供應量超過了國內外需求。權威數據顯示，截至今年3月底，中國大約有30%的鋁材、20%的水泥和平板玻璃以及70%的半導體產能閑置。
在中國政府刺激經濟的4萬億元人民幣投資計劃裡，也試圖解決部分產能過剩問題。包括通過增加公共工程建設，增加對鋼鐵等產品的需求，從而降低閑置產能。然而，由於政策制定者也放寬了銀行貸款，並倉促批准石化廠等大型項目建設，經濟刺激計劃最終可能造成產能增加。
中信證券駐香港經濟學家胡一帆說，經濟刺激計劃將不可避免地造成一定程度的產能過剩，這使得中國擴大內需變得更為緊迫，因為全球市場很有可能無法消化這部分過剩產能。
溫家寶總理在今春全國兩會上表示，中國“彈藥”充足，隨時可以提出新的刺激經濟方案。弦下之音似乎是給人們留下關於新一輪宏觀調控經濟刺激計劃的聯想。正如財政部副部長王軍所言，目前財政赤字占GDP的規模只有2.9%，未來應付各種不測還有回旋餘地。
種種跡象表明，中國家亟待在二季度推出新一輪的宏觀政策，來推進經濟真正轉向良性發展的軌道。其中包括存款準備金率的下調，不過，現在下調利率的空間已經比較小。反而減稅、還利於民才是根本。儘管當前以增值稅和營業稅轉型為主要方式的結構性調整已經開始，但是調整的力度和細化程度仍不夠。減稅的最終目的是刺激消費、擴大內需。國金證券認為，“第一輪經濟刺激主要側重於投資，國家希望通過投資的拉動能使經濟走出衰退，但隨著投資效用遞減，未來可能推出的第二套刺激方案，將會把著眼點向消費需求傾斜。”顯然，國家改善民生的政策很多——諸如提高個稅起徵點，加大對社保、8500億元的醫改投入，繼續加大對低收入群體的補貼，鼓勵地方政府發放消費券、年內新增千億斤糧食生產能力、提高農產品價格、穩定低端消費、加大對就業影響大的服務行業的扶持力度等等。相信中國憑借著龐大的內需市場和積極有效的舉國體制，針對現實國情和內外環境，可以真正達成較快復甦、保發展、保增長的目標。 |
