慢扭水喉以保實體經濟
社評說，現時全球經濟間中仍然受到早年埋下的地雷威脅，例如希臘政府財政危機，美國經濟復甦緩慢，失業率仍接近百分之十，又面對新一輪商用物業斷供潮的陰影，聯儲局就算退市，都會以蝸牛步伐，基準利率會繼續維持一段時間，最新公布的上月通脹率只得百分之零點二，低於市場預期，也有助紓緩加息壓力。
美國慢慢“扭緊水喉”，避免旱災令來之不易的復甦幼苗夭折。相對而言，中國經濟增長保持強勁，人民銀行今年已經兩度提高存款準備金率，減慢銀行的放貸增長。兩國目前都避免出動加息這一對經濟影響較大的重型武器。
中美扭緊水喉都小心翼翼，對經濟的實質影響，在於市場心理影響會否轉化為實質影響。金融海嘯後的市場反彈，其中一個重要因素，是各國政府“大力放水”形成資金氾濫，是熱錢炒作出來的“資金市”。當各國政府正式開始退市，要是市場預計資金會因此枯竭，熱錢及早部署退潮，市況可以非常波動。
各地中央銀行在金融海嘯後，為防金融市場波動打擊實體經濟，大開水喉，如今退市，也基於同樣的考慮，在保持經濟增長和避免出現資產和通脹泡沫之間，謹慎平衡。 |
