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| 匯率不是造成美國貿易赤字的根本原因 |
中評社北京3月16日電／中國經濟導報刊載國家信息中心預測部副研究員張茉楠的文章指出，一直以來，“中美經濟不平衡”被認為是人民幣匯率低估造成的美國經常賬戶的巨額赤字與中國經常賬戶的巨大盈餘之間的不平衡。
匯率問題真是貿易失衡的根本原因嗎？全球失衡是結構性還是周期性的？如果失衡是結構性的，則意味著失衡是由結構化的因素導致的，必須付出很大努力去修正，那麼調整匯率就不會起作用，而只會帶來更大的扭曲。
從歷史的角度看，如今鼓吹人民幣匯率升值的情形頗為眼熟，這與30多年前美國迫使日元升值的情景如此的相似。
匯率不是造成美國貿易赤字的根本原因
“廣場協議”前，日本對外收支盈餘急劇增加。1982、1983和1984年，日本的經常收支盈餘分別為68.5億、208.0億和350億美元；貿易盈餘分別為69.0億、205.3億和336.1億美元。日本貿易盈餘的絕大部分來自美國，同期，對美國的貿易盈餘分別為121.5億、181.8億和330.8億美元。美國期待通過日元升值來抑制日本的出口攻勢，促進日本擴大進口，糾正兩國間的收支不平衡。但是，這種期待卻落了空。
“廣場協議”以後，日本對外收支盈餘的擴大之勢並未減弱。1985、1988和1992年，貿易順差分別達461.0億、775.6億和1066.3億美元；同期，經常收支盈餘分別為491.7億、796.3億和1175.5億美元。日本的外匯儲備由1984年的263.1億美元增加到1990年的770.5億美元、2000年的3616.4億美元。
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