“肉已經在鍋里”，能否分掉外匯儲備
早在華爾街金融危機剛剛爆發時，就有國內學者建議，與其把外匯儲備投到美國市場3萬億美元面臨巨大風險，為什麼不幹脆分給國內居民？
經濟學家張維迎以前主張分國企，現在則提出，把外匯儲備拿出一半分給老百姓，說這將激發很大的財富效應。相應的，把外匯儲備“取之於民、用之於民”的說法還有很多，比如，用外匯儲備成立基金，用於國內社保、養老、醫療、教育等民生領域。這些看上去合情合理的建議是否具有可操作性？
外匯儲備是一國持有的外幣資產。當外幣通過貿易、投資通道進入國內，首先要在商業銀行兌換成人民幣，商業銀行再拿這筆外幣，到中國人民銀行（央行）換取人民幣。也就是說，外匯儲備在形成之前，事實上已經兌換成人民幣，進入國內經濟體循環，用外匯管理局局長易綱的話，就是“肉已經在鍋里”。
外管局的專業解釋是，外匯儲備是央行用人民幣“在外匯市場購匯形成，在中央銀行的資產負債表上對應著本幣負債”。這就是說，這筆外匯是國家負債，是國家信用的預支，其“債主”本來就是全體中國公民，只不過央行用人民幣暫時把它換走了，集中起來由外管局代為管理和使用。
如果把外匯再分一次給國內居民，或再次投入國內經濟體，不論以什麼方式，都會形成貨幣的二次投放或超額投放，就是一筆錢花兩遍，這在性質上等同於央行加印鈔票，擴大貨幣發行，增加了通貨膨脹的機率。
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