中評社香港11月17日電／聯合早報報道，歐洲最大財富管理機構瑞銀認為，中國房地產發展商以美元計價的垃圾債券（也就是評級低的債券）暴跌，估值降至2010年6月時的水平，令其成為明年新興市場最值得押注的產品之一。
根據其客戶報告，這家瑞士最大銀行認為，雅居樂、碧桂園、龍湖地產和方興地產發行的債券將會成為“香餑餑”。匯豐全球資產管理及Clariden Leu AG表示，他們也青睞此類債券。這些債券的收益率最高可達15%。
瑞銀表示，“我們看好的只是一些大牌公司或方興地產等有政府背景的企業。這類公司流動性充足，品牌知名度已經確立，土地儲備成本較低，而且更容易獲得各種融資渠道。”
根據美國高收益基金基金對比指數（U.S. High Yield Master II Index），截至11月11日，中國垃圾債券今年累計下跌11%。相比之下，標準普爾給予BBB－以下評級的美國債券上漲4.1%，印度上漲2.3%，俄羅斯漲1%，巴西漲0.5%。
中國的垃圾債券大多由房地產公司發行，今年9月下跌20%，成為三年來表現最差的一個月，但10月份又上漲了20%。 |
