熱錢為何大洩氣？
在不少市場人士眼里，熱錢出逃與外匯占款下降息息相關。而歐美債務危機，與近一段時間國際資本出現“看空中國”的擔憂，也被市場認為是熱錢出逃的主要原因所在。
陸磊表示：“外匯占款下降，表象是熱錢出逃。原因首先是外部經濟局勢較差，整個金融體系流動性嚴重不足，資金不得不撤回救火。資金的輸出方缺錢，只能將一些資產變現。隨著歐債危機愈演愈烈，西班牙、意大利等國未來的融資成本都達到7%以上的利率，這意味著它們自己缺錢，需要資金回流。”
海外資金是否“看空中國”，陸磊認為，“世界銀行和國際貨幣基金組織先後公佈報告稱，中國金融部門信貸投放過快，導致金融體系壞賬有可能會上升，並擔憂資產價格泡沫化，雖不至於引發系統性危機，但毫無疑問是個問題。那麼在中國的資產價格是不是過高？是否該獲利回吐？海外資本的確存在這方面的考量。”
我國貿易順差的持續收窄，也促使熱錢出逃。據外管局公佈的數據，今年前三季度中國進出口“高開低走”，特別是貿易順差延續2008年以來逐年遞減的態勢，今年前三季度縮小到1071億美元，同比下降10.6%。
陸磊表示，“我國貿易順差占GDP的比重，從以往最高峰的約7%，逐漸向2%－3%收斂。因此，海外資本綜合考量，一是擔心中國金融體系的問題，二是擔心在中國的資產價格是否已過高，應該獲利回吐了，三是關心中國實體經濟的競爭力是否減退，在全球範圍內主要體現在貿易順差方面，這些擔憂促成了海外資本主動從中國撤資。”
目前市場普遍不認為中國還有繼續擴張流動性的能力，所以未來中國的經濟增長率可能會有所調低，不會再像以往那樣，形成旺盛的投資，進而拉動GDP達9.5%甚至以上的增長速度。陸磊還表示，“前三季度GDP增長還是9.4%，如第四季度乃至明年全年會出現9%以下的季度或年均增長率的話，毫無疑問就意味著中國告別自2009年以來的高投資、高增長、高貨幣擴張、高資產價格時代。這樣，整個中國市場對熱錢吸引力會有所下降。”
“歐債危機使海外資本被動撤資，‘看空中國’讓他們主動撤資，兩者交織，風雲際會，構築在一起，我們就看到了外匯占款的下降。”陸磊表示。
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