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| 股民在安徽阜陽市一家證券營業部關注股市行情。 |
中評社香港12月8日電／中國股市近期很“牛”，自滬港通開通後，A股指數突飛猛進，股市放量增長、資金面趨於寬鬆，令失望已久的股民興奮度驟然上升，股票交易新開賬戶每天重新超過20萬個，賣房炒股、溫州炒房團入場等現象也在A股重現，儼然一副2007年的大牛市重回景象。但仔細分析會發現，此輪A股的瘋狂，是一件令人困惑的事情，因為不論是從宏觀經濟的角度，還是從股市自身的基本面因素來看，都沒有支持牛市的基礎。這一輪的“牛市”，更像是機構、融資客的瘋狂圈錢游戲，在這種游戲中，普通散戶要想賺錢，仍然很難。
美國《僑報》12月8日載文《中國股市牛來了？ 深層問題未解決》，文章說，股市是經濟的晴雨表，雖然在中國，股市經濟晴雨表功能已基本喪失殆盡，但是偏離經濟基本面的股市大漲總是空中樓閣，缺乏良好的支撐。從宏觀來看，目前中國經濟發展的持續低迷是有目共睹的：第三季度GDP增速7.3%，是年內新低；11月匯豐中國製造業采購經理人指數(PMI)回落至50.0，與榮枯分界綫持平，創半年來新低；10月CPI創近五年新低。在這種環境下，股市走牛顯然得不到宏觀經濟面的支持。
而從中國股市自身來說，雖然近年來進行了這樣或那樣的改革，比如新股發行制度的改革，退市制度的改革等。但一些實質性的問題，並沒有得到真正的解決。比如圈錢市問題，不僅沒有解決，相反還正在越陷越深；新股發行制度改革始終沒有解決上市公司股權結構不合理、大股東一股獨大的問題，由此派生的是大小非問題、利益輸送等更是在股市上招搖過市。內幕交易、價格操縱等行為在市場上愈演愈烈。正如著名經濟學家吳敬璉近日所說，“股市從低迷狀態如果能夠持續穩定進入為投資者創造財富的狀態，當然是件好事，但還必須注意它的基礎是不是穩當、牢固，我國股市的缺陷還沒有得到根本的改善。”
但不管如何的異常，這輪A股的強勢走高確實不爭事實，只是，這種突然出現的“牛市”，更像是一輪人造牛市，沒有規律，沒有趨勢，明顯僅僅是融資客強勢推動的結果。而普通散戶如果想從機構手中分一杯羹，卻顯得如此困難。
數據可以證明：在4日當天，中石油、中石化莫名其妙尾盤漲停，券商股、煤炭股等也紛紛漲得稀裡嘩啦，滬指爆漲4.31%，深成指大漲4%時隔22個月再度站上萬點大關，如此好的行情，卻有八成多的散戶“滿倉踏空”。當天，滬市股票漲幅大於4.31%的股票僅有156只，有715只個股跑輸滬指；深市股票漲幅大於4%的股票僅有166只，有高達1256只個股跑輸深成指。僅有17.91%的投資者跑贏滬指，深市則僅有11.67%的投資者跑贏。也就是說，有超過八成的散戶只能是“滿倉踏空”。 |
