中評社北京2月15日電／在過去五年裡，私人投資者向創業公司投進了3620億美元，現在，高科技IPO正處於困境之中。祝它們好運，能夠走出困境吧。
借貸俱樂部大起大落
在過去幾年硅谷所有的IPO（首次公開募股）中，借貸俱樂部或許是最大的一筆“賭注”了。
這家位於舊金山的個人對個人（P2P）借貸公司是“金融科技”界的一顆明星，“金融科技”界是由致力於擊潰傳統銀行業的金融科技公司組成的一個快速增長的產業。這家公司的資助者包括風險資本貴族凱鵬華盈創業投資基金和聯合廣場風險投資公司，更不必說谷歌公司和阿里巴巴集團。這家創業公司“星光熠熠”的董事會成員名單包括一系列如雷貫耳的名字，如摩根士丹利的前首席執行官（CEO）約翰·麥克、前財政部長拉里·薩默斯，以及曾經的互聯網IPO資深前輩瑪麗·米克。這家公司的新股還未上市就成為熱議的話題，被視作一記毫無懸念的“大灌籃”。
2014年12月，在摩根士丹利和高盛這兩家承銷商的帶領下，借貸俱樂部將每股定價為15美元，高於12到14美元的建議範圍。這次IPO被超額認購了20倍，迅速將公司市值推高至近60億美元。在首個交易日，借貸俱樂部的股價一度飈升了近70%，最終回落至每股23.42美元收盤，上漲56%。對於那些很快退出的持股者來說，這無疑是一次教科書般的極其成功的IPO。
隨後，現實到來了。借貸俱樂部的股票在其IPO約一周後達到峰值，每股接近26美元，之後就開始一路下跌。借貸俱樂部的運營收入在2015年的前九個月較2014年同期增長超過100%，其“稅息折舊及攤銷前利潤”（Ebitda，即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）增加超過200%。公司股票最近的交易值在每股8美元左右，較其15美元的IPO價格減少了約50%。
借貸俱樂部的CEO和聯合創始人雷諾·拉普朗什自然希望股價可以更高，但他正在試圖忽略短期的盛衰。他說：“上市的主要目的之一是繼續建立借貸俱樂部的品牌和信譽。我們在建設一家大公司。這需要很長的時間。”
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