“目前，債市互聯互通已經從‘軟件’統一逐步走向‘硬件’統一。”上述負責人表示，“軟件”統一指的是制度規則逐步統一，“硬件”統一指的是此次債市基礎設施的互聯互通。
債券市場主要包括銀行間債市、交易所債市。其中，銀行間市場是債市主力，債券餘額一般占比80%以上。由於歷史原因，我國債券市場長期存在市場分割問題，導致債券市場定價效率不高。“兩個不同的債券市場，交易機制、參與主體不一樣，不同市場的債券又不可能相互流通，導致同樣的債券在兩個市場會出現不同的價格，不利於債券市場效率的提高。”民生銀行首席研究員溫彬說。
業內人士認為，兩大債券市場基礎設施互聯互通提升了投資和交易的便利性，將極大地便利投資者參與兩個市場的債券交易，實現跨市場交易，從而進一步推進中國債券市場融合統一。
為何要在此時推動債市基礎設施互聯互通？央行有關部門負責人表示，債券市場基礎設施實現互聯互通，有利於切實便利債券跨市場發行與交易，促進資金等要素自由流動，形成統一市場和統一價格，為貨幣政策順暢傳導和宏觀調控有效實施奠定堅實基礎，也有利於提升我國債券市場基礎設施服務水平和效率，推動構建以客戶為中心、適度競爭的債券市場基礎設施服務體系，更好地服務實體經濟。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，商業銀行作為國內金融系統中資產規模最大的金融中介，在國內貨幣政策調控中扮演著極為重要的傳導角色。兩個市場互聯互通後，銀行可以通過互聯互通機制或者以直接開戶方式參與交易所債券市場現券協議交易，這將有利於提升貨幣政策的傳導效率。 |
