美聯儲通過大規模向金融機構注入流動性，金融機構的資産負債表逐漸得以修復。在這一過程中，基礎貨幣的大幅增加可能引發通脹預期上升，美聯儲會針對超額儲備進行貨幣政策的微調。操作手段主要採用數量工具，升息的可能性則比較小。隨著美國的銀行體系逐步穩定，經濟金融環境明顯好轉，家庭的資産負債表逐漸得到修復，銀行信貸開始明顯放鬆，企業的信貸需求顯著回升。這時超額儲備通過銀行體系的派生過程將逐步轉化為需求，貨幣供應量開始大幅上升，通貨膨脹壓力顯現，美聯儲的貨幣政策會發生明顯轉變，從單純依賴數量工具轉向同時使用價格和數量工具大幅回收流動性。因此，美聯儲的退出政策將會針對金融市場的變化作出動態調整，其退出安排將大致分為如下四個步驟。
第一步是眾多應急貸款方案的自動退出和流動性便利的取消，主要是期限拍賣工具（TAF）和外匯互換，儘管在加息開始後它可能仍未被完全取消。2009年以來，美國經濟形勢和信貸狀况出現向好的趨勢，市場對於短期信貸的需求逐漸下降，在這種情况下，只要美聯儲不再繼續運用短期流動性工具，那麼隨著已投放的短期貸款陸續到期或提前償還，短期流動性可以自動收緊。數據顯示，2008年末美國的短期信貸總額是1.5萬億美元，到2009年9月底美國的短期信貸下降到3000億美元左右，降幅約80%。隨著短期貸款的不斷到期，2010年貸款總額將繼續下降1000-2000億美元。
第二步是貨幣政策的局部微調，包括逆回購協議和縮减或結束資産購買計劃。隨著美國經濟復甦迹象初顯，但是還沒有持續企穩，在這一階段，美聯儲一方面可通過逆回購協議的方式暫時收回部分超額準備金，另一方面可以縮减債券購買以减少市場中的流動性投放。目前美聯儲已經完成大約1.15萬億的資産購買計劃，其中3000億美元的長期國債購買計劃已於10月份完成，未來仍有6000億美元左右的資産購買規模。2009年11月4日，美聯儲重申計劃在明年3月底前完成1.25萬億美元MBS購買計劃，並將機構債購買規模從2000億美元削减至1750億美元，表明美聯儲已經開啟貨幣政策的微調。
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