但是，由於中國證券市場沉屙已久，很多矛盾和問題都是日積月累形成的。因此，僅僅依靠某個或某幾個方面的小小補補，是不可能從根本上解決問題的。健康、全面、多層次，從表面看非常簡單，實質包含的內容十分廣泛。而擺在劉士餘面前的，不僅要實現“三位一體”的目標，還要先穩住當前的股市，穩住投資者的信心，穩住市場的人氣。如果不能盡快讓市場走出震蕩格局，其他的工作都難以展開。
就局部和眼前來看，減少震蕩、恢複穩定是最為重要而緊迫的課題。衆所周知，自去年6月份發生股災以來，市場基本處於震蕩狀態，震幅超過5%的現象動輒出現，甚至今年以來也已經出現過多次震幅超過5%的現象。要知道，這樣的震幅，在發達市場是很少出現的。美國熔斷機制推出二十多年來，才使用過一次。所以，必須把穩定市場、減少震蕩作為當前最重要、最緊迫的工作來抓。
而要減少股市震蕩，提升投資者信心，鼓勵長綫資金進場，有序提高機構投資者比重，打擊各種投機和惡意炒作現象、杜絕內幕交易、嚴格控制套現等，是當下穩定股市的重點。也只有在股市處於穩定的情況下，才能在其他方面發力。
就長遠和全局而言，則應當重點抓好這樣幾個方面的工作。一是選擇較為合適的機會推出注册制。要知道，由於資本市場發展步子不快，中國企業的直接融資比例也一直偏低，導致企業融資成本過高，市場競爭力不強。尤其是金融危機爆發以來，中國企業的融資成本更是達到了前所未有的水平。所以，通過注册制的推出，讓更多的企業到證券市場來融資，無疑對企業擴大直接融資比重是非常有利的。
關鍵在於，如何緩解市場的資金矛盾。因為，注册制的推出，必然會引起市場資金需求的增加，在場外資金沒有有效進入市場、市場供求關系沒有得到有效改善的情況下，注册制對投資者心理的影響也是不可忽視的。如何在市場供需之間找到平衡，在投資者和企業之間找到平衡，從而給注册制的推出提供良好的環境，是非常重要的。 |
