央行的轉變
“指責撲面而來,央行卻有些無辜,儘管從現在看來,轉向的時機相對於經濟的實際發展顯得有些遲了。” 興業銀行(601166)首席經濟學家魯政委接受《華夏時報》採訪時說,但回想起當初,絕大多數聲音還是支援貨幣緊縮,因為,誰也沒有料到,國際形勢風雲突變,對國內經濟的影響如此快速、幅度如此之深。
而曾經被評為“最堅決的央行行長”的周小川,成為了“走鋼索”的人,徘徊在控制通貨膨脹和促進經濟增長的雙重目標之間。
2007年的中央經濟工作會議確定“雙防”為宏觀調控的首要任務,並決定2008年實施穩健的財政政策和從緊的貨幣政策。
於是,堅定不移地圍繞以反通脹這一目標而行動的央行,先後於1月16日、3月18日、4月16日和5月12日宣佈提高存款類金融機構人民幣存款準備金率各0.5個百分點。又於6月7日宣佈提高存款準備金率1個百分點。但也為加強對“三農”的信貸支援和加大對災後恢復重建的支援力度。
而此時,火熱的CPI數字漸漸發生了變化,從5月開始,不再維持在8%高位之上,漸漸開始回落,5月7.7%,6月7.1%,7月6.3%,8月4.9%……
魯政委認為,從CPI數字的變化,可以看出前期從緊的貨幣政策的必要性。問題在於,在通脹情況有所穩定之後,有沒有必要繼續加力和維持緊縮?
因為與此同時,美國的次貸危機卻在不斷加深,對我國出口、金融領域的影響逐步顯現,內外因交錯作用下,中國經濟增長難以避免地開始走緩。
於是,2008年7月25日,中央召開會議確立了下半年工作任務,宏調目標由“雙防”變為“一保一控”,即把保持經濟平穩較快發展、控制物價過快上漲作為宏觀調控的首要任務。
之後兩天,央行召開季度貨幣政策例會,明確下一階段貨幣政策的取向和措施,強調要保持貨幣政策的連續性和穩定性,增強金融宏觀調控的預見性、針對性、靈活性,要求把握好調控的重點、節奏和力度。
直至2008年9月15日,央行才降低了貸款基準利率和存款準備金率。
很多專家認為,“二率齊降”標誌著央行正式變臉。但央行並沒有明確表態。
“轉向,可能是出現了比較慢的跡象。”中國社科院金融所貨幣理論與政策研究室副主任楊濤表示,慢在整個宏觀經濟都有轉向之後,貨幣當局有些表態還是比較曖昧的。這一定程度上影響了微觀主體對未來的預期。這也是大家批評貨幣政策的原因。 |