|
“新末日博士”魯比尼斥美國人活在偷來的層壓式騙局泡沫經濟中,下一代或要淪為債仔。資料圖片 |
中評社香港3月25日電/美國前納斯達克交易所主席馬多夫經營層壓式騙案,騙了全球投資者。有“新末日博士”之稱的著名紐約大學經濟學家魯比尼在《福布斯》雜誌撰文,指出美國上上下下製造了次按危機,捲起金融海嘯,美國更成為“層壓騙局之國”,下一代或要淪為受害者,在“債仔監獄”還錢。
文匯報報道,魯比尼指出美國人在過去10多年都活在偷來的層壓式騙局泡沫經濟之中,馬多夫是美國經濟的寫照,也是借貸過度的各個參與者的寫照,美國家庭、金融公司和企業不斷透過槓桿築起泡沫經濟,現在崩潰成一堆爛攤子。
全國槓桿操作 以小博大
首先,業主零首期置業,沒有資產槓桿率理論上就是無限大,等於參與層壓式騙局。
第二,銀行願意向沒有收入、工作和資產的“三無人士”批出按揭,無需首期,最初只需對方付利息,本金作負攤銷,再以優惠息口招徠,同為參與層壓式騙局。
第三,私募基金在過去數年內,做了1萬億美元(約7.75萬億港元)槓桿式收購,債盈率逾10,是參與層壓式騙局的公司。
第四,華府發行數以萬億美元計的新債,以應付嚴峻的經濟衰退,又將私人虧損國有化,如果中期來說未能自負盈虧,都有機會成為騙局政府。
財赤連年 美國債務稱霸
最後,一個國家25年來都入不敷出,財赤連年,成為世界第一大債務國,最終可能會在外債上賴帳,則會淪為層壓式騙局之國。
魯比尼指出,家庭負積蓄,政府財赤,企業和金融機構虧損連年,國家經常帳見紅,如果消費長期超出收入,等如參與層壓式騙局,套用經濟學術語,這等同未能滿足遠期跨時間預算線。事主要借貸來償還之前借貸的利息,最終都會無力還債。
“國王沒穿衣 潮退下裸泳”
經濟學理論指出,家庭、企業和銀行如需借更多錢,以償還前一筆借貸的本金和利息,就是層壓式騙局參與者。魯比尼引用數據,指出美國家庭的債務對收入比率15年前僅為65%,今日已升至135%,參與了層壓式騙局,而經濟的債務對國內生產總值(GDP)比率已是350%,是偷來的層壓式騙局經濟。
樓市、證券和對沖基金等泡沫爆破,利用房屋作“提款機”繼續層壓式消費已失效,派對已經結束。
魯比尼寫道:“泡沫爆破後,美國人都是沒穿衣的國王,大部分美國人和銀行都是在潮退下裸泳。”他最後叫美國人在鏡中望清楚自己:“馬多夫就是我們,騙徒就是我們!” |