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| 資料圖：余永定 |
中評社北京2月25日電／財經網刊載曾任中國人民銀行貨幣政策委員會委員，中國社會科學院世界經濟與政治研究所所長，現任中國世界經濟學會會長余永定的文章指出，我們很難理解美國政府和國會為何總是對中美雙邊經常賬戶赤字大肆抱怨；而於此同時，我們也難以解釋中國為何不願減少其雙邊貿易盈餘。
在2007年7月以前，大多數經濟學家都認為全球增長的最重大威脅來自於全球貿易不平衡。他們覺得美國淨外債與GDP比率的不斷上升——這是長期經常賬戶赤字所引發的後果——將導致資金流入急劇減少，隨之削弱美元，而後利率上漲，並最終令美國經濟陷入危機當中。
但這一設想卻未能成為現實，事實上本次危機源自於美國次級貸款的崩盤，並當即將全球經濟拖入了一場自1930年代以來最為嚴重的衰退當中。
而大多數經濟學家之所以無法預見到危機背後的真正經濟驅動力，是因為他們對美國總債務的快速增長缺乏足夠的關注。實際上他們把注意力都放在了美國的外債上，卻忽視了家庭負債（抵押貸款和消費者債務）、公共負債，商業債務和金融債務等方面的問題。
他們尤其應當對美國抵押貸款和消費者債務的可持續性給予更多的關注。在2007年，上述兩項負債與GDP的比率已經上升到90%以上，而與此同時淨外債的相關比率只有24%。
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