別忽視反對者的聲音
儘管全世界金融媒體都在拼命宣揚 PIMCO公司做空美國國債,因為格羅斯及其同事在各種公開場合不停地宣揚美國政府違約的可能。可這並不能阻止真正懂行的人去購買被美國國家信用百分百支持的金融工具(如真正的債券大師Jeff Gundlach買入MBS),但是當我們站在一般人的角度去思考問題,真相也許就離我們越發遠了。
更重要的是,PIMCO的大動作不禁讓人想起QE1時期,當時格羅斯預計收益率將上升,當然,他已在收益率急劇下降之前增倉完畢。
2010年早期,格羅斯是這樣說的:
"QE1結束會不會對利率構成向上的壓力?我想會的。我的意思是,按揭市場應該是首先關注的焦點,這裡將發生(高估值的)價值重估。沒有人知道美聯儲的購買是否值得--我們認為會提高利率大約0.5%,但具體我們也不知道。"
你當然不知道!利率在QE1結束的當天達到頂部(隨後開始下滑),如果這次的時間和那次掐的一樣准,債券市場的主力戰艦們可能在市場開始轉向時正開始撤離。換句話說,人們想知道:如果格羅斯對QE1的判斷如此離譜,為什麼人們要繼續相信他關於QE2的說法? |