安信證券研究顯示，目前有股權質押公司占總數的比例超過10%，從質押市值來看，2015年新三板股權質押出現飛躍式增長，達到412.92億元，而在2014年其規模僅為50.79億元，一年時間股權質押市值增長了7倍有餘。“考慮到質押企業中約占三分之一比例的企業無成交記錄，市場沒有給出其市值，據此推測新三板實際股權質押市值或已超千億，平均質押率約三成，股權質押實際資金規模或超400億。”安信證券新三板分析師諸海濱表示。
“對於新三板企業而言，整體發展的速度較快、對資金的需求龐大，且部分存在現金流不足的問題，在龐大的資金壓力面前，很多企業會選擇股權質押的方式。對於類似銀行等傳統機構而言，能夠接受掛牌公司的股權作為擔保物，從而出讓資金，因此質押融資業務也是其順利切入新三板市場的重要通道，在這兩類需求的刺激下，新三板股權質押業務一下子就變得非常火爆。”上述新三板投資機構負責人說。
另有新三板掛牌企業公司方面透露，在融資市場不樂觀的情況下，很多掛牌企業無法通過定增來滿足融資需求，且不少定增融資方案也面臨時間消耗過長、中途夭折，無法解決公司短時期補足資金缺口的需求。相比而言，股權質押融資的時間較短、方式比較靈活，也不存在稀釋股權的情況，對企業而言，只要有機構出資方參與，這種融資方式更容易操作。
有第三方機構統計，今年1月至7月29日，新三板上共有1546則質押公告，較2015年同期的347則大幅增加3.45倍，這也意味著除了掛牌公司數量快速增長之外，股權質押融資實際上也正逐漸取代定增融資，成為企業選擇的融投主要通道之一。
風險頻現 部分質權方“深套其中”
由於對外部融資需求的旺盛，多數新三板企業選擇股權質押的方式籌資，若單次質押比例不高、融資規模不大，股東方或將選擇多次解押質押的方式進行融資，部分股東通過股權質押融資方式退出新三板市場的意願較強。
比如，從質押的比例看，新三板股權質押率普遍集中在10%至30%左右，部分“僵屍股”企業的質押率甚至低於10%。根據choice數據，截至2016年7月8日，2016年新三板發生的1360起股權質押案例，選取其中的40例股權質押案對質押率進行分析，質押折價率超過50%的有11起，占27.5%，質押率超過30%的累計19起，占47.5%。
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