今年1月，北京大學光華管理學院REITs課題組發布的《中國基礎設施REITs創新發展研究》（下稱《研究》）稱，中國基礎設施存量規模超過100萬億元，若僅將1%進行證券化，即可撐起一個萬億元規模的基礎設施REITs市場。如果收費公路以REITs為方向的證券化率能達10%，那麼該類資產就能達8000億元。
韓志峰認為，推動基礎設施REITs正逢其時。通過發行基礎設施REITs盤活資產，將收回資金用於新的基礎設施補短板項目建設，從而形成良好的投資循環。
REITs將基礎設施的收益和負債打包轉交給了下游的投資者，實現了運營方的輕資產運營。地方政府盤活了資源，降低了負債水平，企業也可以降低財務風險。
不過，REITs要解決投資人風險收益匹配的問題，拿出來融資的基礎設施項目要能產生穩定現金流，且風險可控。同時，產權和權益要清晰，能夠合法轉讓。
韓志峰認為，有六個具體基礎設施領域適合發REITs，分別是：鐵路、收費公路、港口等交通設施；供水供熱供氣等市政設施；電力、石油天然氣等能源領域；園區開發和物流倉儲的基礎設施項目；污水垃圾處理、固體廢物治理等生態環保領域；科技園區和科技設施。
《研究》指出，基礎設施REITs的引入，有望改變中國基礎設施傳統投融資模式。“基礎設施REITs擁有其他融資方式所不具備的優勢和特點，與基礎設施領域資金需求非常匹配，無論在宏觀經濟層面的降杠杆、補短板，還是在基礎設施行業的投融資模式改革，以及微觀層面的企業競爭力提升等方面，均具有積極的意義。”
（來源：新華網） |
