牛市已經進入第七年的美國股市還在創造著新高。美國東部時間7月20日，道瓊斯工業平均指數上漲13.96點，報18100.41點，漲幅為0.08%；標準普爾500指數上漲1.64點，報2128.28點，漲幅為0.08%；納斯達克綜合指數上漲8.72點，報5218.86點，漲幅為0.17%。
然而，頻頻創新高的背後，卻是美國上市公司數量在急劇下降。《國際金融報》記者在致信威爾遜5000指數研究機構威爾遜協會（Wilshire Associates）時獲悉，在過去15年裡，美國上市公司數量從頂峰時期的7459家降至3831家，雖然總市值在擴大，但上市公司的數量卻與20世紀70年代相近。
上市公司減半
威爾遜5000指數是目前全球最大的指數。涵蓋了所有在紐約證券交易所（NYSE）、美國股票交易所（AMEX）上市的股票以及絕大多數在納斯達克市場交易活躍的股票，總數超過7500只。由於涵蓋面較廣，許多美國投資者稱該指數為“市場總指數”。
根據威爾遜協會提供給《國際金融報》記者的數據，在整個20世紀70年代，美國上市公司的數量均未超過5000家，直到1981年首次突破5000家大關，共有5301家企業上市。到了1997年，上市企業最多，達到峰值7459家，隨後，就一直走下坡路。2001年時跌至6056家，從此，一直在4000家左右徘徊，2011年時又減至3760家，2014年創歷史新低至3831家。
美國股市對企業的吸引力為什麼會降低？作為一個相對成熟的證券市場，為什麼股市集資效率和作用會減退？這是否意味著美國的創業環境正在惡化？對以上疑問，威爾遜分析公司前副董事長、納斯達克前副主席大衛·維爾德（David Weild）在國會就資本市場問題作證時回答道，“我們正在收縮股票市場。除非有辦法成立更多的創業公司，並吸引更多的上市公司（IPO），否則創造就業的速度將會繼續慢於應有的速度。”
事實表明，美國一些企業已經不將股市看作是融資的惟一渠道。美國媒體調查發現，越來越多的新公司正在股市外尋找另外的安全融資渠道，包括風險投資和私募股權公司等。比如Uber和Airbnb等創業公司就是通過pre－IPO市場獲得巨額資金。
調查還發現，上市公司15年減少了一半，主要源於退市企業多於上市企業。而迫使企業退市的主要原因是破產所致。不過，美國金融危機後有一年的年終紅利居然來自大量中小企業的退市和兼並。
中概股加速退出美國股票市場也屬於其中一部分。彭博社6月份報道稱，自從今年初以來，已經有23家中概股申請私有化和退市，他們希望重返中國內地股市，並尋求更高的資本估值。
一些企業甚至上市不到半年就打算退出，以陌陌為例，這家企業2014年12月11日在美國納斯達克股票交易所掛牌上市，但到今年6月份卻選擇退出美國市場。在上市的半年時間裡，陌陌股票價格表現平平，其退市申請提出的18.9美元的私有化報價也僅僅比上市首日的17.02美元高出1.88美元。
記者調查發現，選擇退出美國股市的大多數是中國企業，主要是因為：與中國及其周邊股市相比，美國股市不僅估值較低，流動性也較差，這直接導致企業融資成本過高。
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