三、資本市場：西方軍工産業發展的快車道
西方軍工作爲一個獨立的産業誕生以來，“華爾街牛”始終拉著西方軍工的“套”飛速前進，而西方政府和軍隊在主導軍工産業發展時，都是隔著市場在幕後操作。
西方軍工企業幾乎從誕生之日起就完全是民辦，既沒有靠政府行政實現集中力量辦大事的優越性，也沒有皇帝的女兒不愁嫁的優越感，從誕生起就知道自己必須通過市場競爭贏得任何企業都最惹不起的客戶──政府。軍工幾乎總是技術最密集，資金最密集的産業。技術密集意味著競爭風險最大，資金密集意味著籌融資難度最大。因此，大多數軍工企業采用了最有利于分散風險和籌集資金的股份制形式，成了最早在資本市場上市籌集資金發展的産業之一。這種模式使得西方軍工在發展中進退有序，游刃有餘。一些老牌帝國主義列强國家的軍工産業，即使在戰爭中幾度化爲灰燼，在政府的支持下，憑借著股份公司上市這樣的體制，總是輕而易舉地死灰複燃，幷且薪火相傳成爲百年老店。
例如，德國的克虜伯公司，是1903年就上市的老牌軍工企業，100多年來享有“歐洲軍火大王”之稱。二戰德國戰敗後，盟軍一度解散克虜伯公司。後來出于對抗蘇聯的目的，又允許克虜伯公司從事軍工生産。今天，整合後的蒂森克虜伯集團不僅在鋼材、火炮、坦克等方面享有無可爭議的領袖地位，其先進的低噪音潜艇也極其暢銷。它還是一個典型的軍民融合的企業，它不僅是鋼鐵大王，生産的電梯、機械等也久負盛名，幷在上海建成世界上第一條商用磁懸浮列車。曆盡滄桑的蒂森克虜伯今天仍然是西方軍工100强之一，也是世界500强企業。
另一個典型的軍工上市公司是波音公司。1916年，美國一個大木材商的兒子威廉•波音創造了該公司。1934年9月4日，波音公司股票以每股7美元的價格在紐約股票交易所挂牌交易。上市不僅使波音公司通過資本運作在企業分拆、專業化發展方面獲得了便利的渠道，幾十年後，也使波音通過資本運作進行了整合幷購，回歸于更高水平的全價值鏈經營。就在“最後的晚餐”之後，在美國國防部推波助瀾之下，波音開始了一系列頻繁的幷購重組活動。1997年，它以換股的形式幷購了與它棋逢對手的麥道公司。值得一提的是，如果從技術角度來看，麥道在美國軍工界的地位毫不遜色于波音，它是赫赫有名的F-15戰機的生産商。此後波音在幷購上高歌猛進，在一路吃進10多家公司的同時，也在適時吐出，不斷提高自己的全價值鏈集成能力，其中金融在波音公司占據重要地位。可見，波音借助在資本市場運作自如的優勢，極力打造自己的“全價值鏈”競爭優勢和能力，幷取得了巨大成功。
洛克希德•馬丁公司也是一個上市公司，該公司從1993年幷購通用動力的戰術軍用飛機公司（F16戰機的業務）開始，到2005年一口氣吃下14家大型企業，目的就是構建全價值鏈的業務體系，以提高國際競爭力和滿足新軍事變革中軍方希望得到“一站式”服務的需要。
必須清楚地認識到，這樣波瀾壯闊的企業幷購重組，不借助資本運作是無法實現的，也是不可思議的。只有資本市場，才能提供創造奇迹的快車道，以最小的阻力，最能兼顧各方利益的方式完成了巨大的變革。西方的軍工企業巨頭，無論是軍民融合的，還是以防務爲主業的軍工企業，幾乎都與資本市場有不解之緣，幷可得出以下重要結論。 |
