美元資產外匯儲備風險上升 應積極轉化為其他儲值資產
中評社記者：您曾在一次演講中提到，香港把美元資產作為外匯儲備的風險將大升，並且建議可以轉化為土地儲備和人才儲備。請問應該如何理解土地儲備和人才儲備的保值方式？您認為，應該如何為香港國際金融中心奠定好人才基礎？
雷鼎鳴：目前，香港外匯儲備共有不到四萬億，其中有一半是貨幣基礎用於穩定聯繫匯率不能動。另外一部分是香港政府財政儲蓄下來的財富，大概一萬九千億左右是可以用的。而且這筆錢也面對挺大風險的，因為別的國家有可能把香港外匯資產凍結。假如兩年前問我這個問題，我會覺得這個很荒謬、不可能發生。因為從理性角度來看，凍結香港外匯資產不符合他們的利益，但美國曾經干過，我們不能排除其可能性。那麼，應該如何保護好這筆資產？最好的辦法是轉化為其他的儲值資產。
一是轉換為土地儲備。這種投資的回報率是受益大于成本。香港的土地是非常珍貴的資源，樓價貴的主要原因是土地沒有充分開發。如果通過基礎建設和填海造地，政府賣地的收益可以抵消成本，就值得做。香港現在處於人口老齡化階段，將來各項福利支出一定會增加很多，香港特區政府也曾成立工作小組專門研究這個問題，可以推算出將來政府開支將會如何增長。因此，與其把錢借給美國人，不如把錢拿回來投資在自己身上，這樣才能真正開源。如果發展基礎建設、填海造地，十幾年以內會有收益，但香港的儲備還是足夠應對未來幾年的。即使短期內可能會出現資金流動問題，但也都是很容易解決的。比如可以投資證券化，通過借錢或是發行股份把將來能賺的錢變成現在的錢，只要讓人知道這個項目是賺錢的就不愁沒有資金。
二是轉換為人才儲備。人才儲備和土地儲備有所不同，土地儲備是賣掉土地就可以看見錢，人才儲備則是政府很難拿回錢。我認為，人才因素是最重要的，想要推動經濟增長，沒有合適的人才，就沒有真正的生產力，所以更高教育水平的人才是必要的。如果香港將來多投資在人力資本方面，對推動香港整體經濟發展是有好處的。因此，從政府理財角度來看，土地儲備更加有保證；但從經濟長遠發展來看，人才重要性比較大。其中，還有一個重要的原因是，香港出生率從30年前開始就比較低迷，人口已經出現了慢慢萎縮滴情況，現在鼓勵生育也解決不了問題，因為幾十年後他們才可能變成生產力，而且鼓勵生育通常效果不大。
應改變不合時宜的人才政策 取消人才印花稅值得做
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